五矿信托-兴市投资信托贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.19分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为4.34分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.62亿元，抵押物所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。抵质押措施的评分为1.65分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为5.89分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.6分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.8 分； >=300万：5.4分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.6，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.8，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.4，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人：兴市投资
      公司成立于2003年5月，注册资本2亿元，唯一股东是都江堰市国有资产监督管理办公室，承担都江堰市“5.12地震”后50%以上重建任务。
      截至2014年12月31日，公司总资产174.91亿元，净资产71.75亿元，资产负债率58.98%；2014年1-12月，公司实现营业收入14.02亿元，净利润1.79亿元。
      根据公司提供的2014年7月28日企业征信报告，公司未结清信贷合计13笔，余额 208,920.00万元，银行承兑汇票4笔，余额6,000.00万元。保证担36笔，担保余额188,020.00万元，抵押担保13笔，担保余额103,797.49万。

还款来源：

资金投向:
向都江堰兴市投资有限公司（以下简称“兴市投资”）发放贷款，资金用于其日常经营。

第一还款来源：兴市投资的收入
兴市投资2014年1-12月，公司实现营业收入14.02亿元，净利润1.79亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
兴市投资以其持有的位于大观镇丽江村 1、2、3、4组土地提供抵押担保。抵押物估值36231万元，以本次借款2亿元计算，抵押率55.02%。

担保措施：

第一担保人：兴堰投资
      公司成立于1993年，注册资本2.18亿元，是国有独资公司，具有房地产开发二级资质，主要负责保障性住房、都江堰主城区主要是二环路以内的土地整理、旧城改造、旅游酒店投资等。
      截止2013年12月31日，公司总资产123亿元，净资产54亿元，资产负债率为43%；2012年1-12月，营业收入3.8亿元。
      公司拟发行10亿元7年期公司债，目前已上报省发改委，并获得批复，债券和主体信用评级均为AA。