未审核或无效报告！
该测评报告未经信托易审核或经审核后认定为无效报告，信托易不保证该测评中所提供的信息真实客观，也不保证测评结果具有参考性。
风险评分：
7.06分
说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。
风险评级：
风险较低
说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。
风险点评：
融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.85分，实力中等。
还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润适中。还款来源评分为6.06分，还款来源有一定保障。
担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。担保措施的评分为3.94分，担保措施比较不足。
考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.06分，风险评级为风险较低。
风险调整后的收益评分：
<300万：
8.16 分； >=300万：
7.96分
说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。
投资建议：
该产品风险评分为7.06，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.16，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.96，收益较高，值得购买。
融资主体信息：
融资方：泰兴智光
泰兴市智光环保科技有限公司（AA）于2004年3月成立，注册资本4.4818亿元，由江苏省泰兴高新技术产业开发区管理委员会100%控股，泰兴智光作为泰兴市重要的建设开发主体，获得泰兴市在财政资金补贴等方面的支持。泰兴智光主要负责泰兴高新技术开发区的基建工作，以绿化工程、土石方工程等建筑工程、制造业和贸易为主营业务。
截至2018年末，泰兴智光总资产为163.83亿元，总负债94.31亿元，所有者权益69.52亿元，资产负债率为57.57%；2018年公司实现营业收入54.43亿元，利润总额3.44亿元。
还款来源：
资金投向:
用于融资方采购原材料。
第一还款来源：融资方经营性收入
截至2018年末，泰兴智光总资产为163.83亿元，总负债94.31亿元，所有者权益69.52亿元，资产负债率为57.57%；2018年公司实现营业收入54.43亿元，利润总额3.44亿元。
区域介绍:
泰兴市为江苏省直管县市，为江苏省级别最高的3个县市（省直管-昆山、泰兴、沭阳）之一，2018 泰兴市GDP1050亿元，一般公共预算收入74.51元，列全省县市第7、苏中第1，财政实力雄厚。
担保措施：
第一担保方：泰兴兴黄
泰兴市兴黄综合投资开发有限公司（AA）成立于2006年9月，注册资本2亿元，由泰兴市人民政府100%控股。泰兴兴黄主营业务主要由政府委托代建的基础设施建设、土地整理开发、安置房建设等板块构成。
截至2018年底，泰兴兴黄资产总额110.78亿元，负债总额71.17亿元，所有者权益合计39.61亿元，资产负债率64.25%；2018年度，公司实现营业收入6.69亿元，净利润1.82亿元。
