中原信托-安益320期沈北国营应收账款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.06分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.79分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为3.22分，还款来源有较大的不确定性。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.06分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.26 分； >=300万：4.56分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.06，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.26，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.56，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人--沈北国营
      公司成立于2003年，注册资本56亿元，是沈阳农业高新区国有资产管理委员会办公室100%持股，是沈阳市沈北新区政府唯一授权从事沈阳农业高新园区综合开发的企业。
      截止2014年3月31日，公司总资产294.79亿元，净资产137.73亿元，资产负债率53.28%；2013年1-12月，公司实现营业总收入11.89亿元，2014年1-12月，实现营业总收入0.20亿元。
      查询人行征信系统，截止2013年8月26日，公司未结清贷款余额23914万元，对外担保余额合计168403.59万元。
      公司于2009年11月27日发行了7年期12亿元企业债（简称“09沈国资债”，代码：0980169），票面利率7.30%，
      公司于2011年3月16日发行了7年期15亿元企业债（简称“11沈国资债”，代码：1180065），票面利率7.18%，
      公司于2014年4月14日发行了7年期10亿元企业债（简称“14沈国资债”，代码：1480137），票面利率7.55%，2014年6月，经中诚信国际评估，债券主体评级为AA。

还款来源：

第一还款来源：沈北新区政府的回购款。
      资金受让沈阳农业高新区国有资产经营有限公司（以下简称“沈北国营”）对辽宁省沈阳市沈北新区的12亿元应收账款（本期1.5亿元），资金用于沈北新区民生工程的建设。
债务人沈北新区政府简介
      沈北新区由沈阳郊区新城子区和沈阳辉山农业高新技术开发区、沈阳虎石台经济技术开发区、沈阳道义国家级星火技术密集区三个省级开发区为主体共同组成，总面积819平方千米；是国家批准继上海浦东新区和天津滨海新区之后的第三个国家级行政新区，是辽宁省唯一综合配套改革试验区。
      沈北新区集中培育发展六大特色优势产业，建设全国最大最好的农产品深加工产品集群、东北亚科技创新与成果转化基地、东北地区物流仓储中心、北方最具魅力的生态宜居城市、东北地区旅游休闲之都和先进的教育文化产业。
      2013年，沈北新区实现GDP 574亿元，公共财政预算收入41.2亿元，其中地方税收收入36亿元。
      截至2012年12月31日，沈北新区地方债务余额46.31亿元。