中融-融盛一号集合资金信托计划（12个月）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

8.2分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。处于实际控制地位的母公司净资产适中，资产负债率很高，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为3.83分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为北上广深城区，地理位置非常好。还款来源评分为6.77分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为在建工程，抵押物金额为35亿元，抵押物所在地为北上广深城区，地理位置非常好。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为8.2分，风险评级为风险很低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.7 分； >=300万：7.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为8.2，风险很低，适合风险偏好很低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.7，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.7，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资人--鑫泰地产
公司成立于1999年，注册资本14亿元，是恒盛地产下属子公司上海意景房地产开发公司的全资子公司，地产开发2级资质；截至2014年11月30日，公司总资产219.84亿元。

还款来源：

第一还款来源：“尚海湾”项目的销售收入。
建设项目简介
      尚海湾豪庭位于徐汇滨江板块，地处日晖港与徐浦大桥之间，是一个集住宅、酒店、商业于一体大型综合项目。
      项目总占地面积为24.6万平方米，总建筑面积62万平方米；拟建16栋高层住宅，目前1-10号楼已竣工，部分在售；11-14号楼在建；15-16号楼待建。
      截至2014年7月，项目二手房在售均价7万元/平方米。

抵质押措施：

第一抵押物：土地及在建工程抵押
鑫泰地产以其持有的滨江中心北楼土地及在建工程提供抵押担保。
根据上海东洲评估公司评估，估值35亿元，以本次借款12亿元计算，抵押率34.29%。
无质押措施。

担保措施：

第一担保人--恒盛地产简介
      公司位列2014年中国房地产百强第56位，在香港上市（股票代码：00845.HK），全资拥有多家项目子公司，分布于上海、东北、华北、华东（不含上海）四个区域，截止2014年6月30日，集团拥有土地储备为1500万平方米。截止2014年6月30日，公司总资产552.75亿元，净资产195.14亿元，资产负债率64.70%；2014年1-6月，收入23.46亿元，毛利23260.50万元。
      2014年1-6月，公司实现房地产合约销售额为19.11亿元，实现房地产合约销售面积124,542平方米。
      公司目前处于停牌状态，停牌原因是大股东正在进行私有化（回购所有股份）。