中融-享融28号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.45分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率很高。融资主体评分为4.6分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较高，年利润适中。还款来源评分为8.22分，还款来源非常有保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。担保措施的评分为3.47分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.45分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.45 分； >=300万：4.95分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.45，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.45，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.95，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：天津蓟州新城建设投资有限公司
      天津蓟州新城建设投资有限公司是天津市蓟州新城建设的开发主体，是由天津广成投资集团有限公司、海航基础产业有限公司联合出资成立的股份制大型专业投资公司，注册资本金35亿，主要从事城市交通运输系统、城市邮电通讯系统、城市生态环境系统、城市防灾系统、能源系统、城市水资源和给排水系统等的建设投资、产业规划和运营管理。
      截止2014年11月，天津蓟州新城建设投资有限公司总资产215亿元，净资产59.5亿元。
      借款人目前对外负债主要为：80亿元农业发展银行贷款，贷款期限至2019年11月；30亿元社保基金贷款，贷款期限至2019年10月。借款人财务状况及资信状况良好，金融机构认可度非常高。

还款来源：

资金投向:
      向天津蓟州新城建设投资有限公司发放信托贷款，并将资金投入到蓟县新城示范小城镇（一期）及于桥水库环境治理项目建设

第一还款来源：土地出让收入
      项目收益主要为土地出让收益，由于建新区全部按示范小镇模式建设，享受相关优惠政策，包括：土地出让收益政府全额返还；不再征收市政基础设施建设费、市容环境管理维护费、平衡费、铁路建设费等四项费用，项目土地出让总收入约227亿元。
第二还款来源：基础设施大配套收入
      基础设施大配套收入：该部分收入根据年出让计划逐年计算收入，可获得配套费收入约12.5亿元。
第三还款来源：还迁房销售收入
      项目还迁房及经济适用房销售收入约35亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：天津广成投资集团
      天津广成投资集团有限公司于2009年3月9日成立，注册资本50亿元，股东为蓟县国有资产监督管理委员会及天津市蓟县土地整理中心。
      天津广成投资集团有限公司经营内容涉及城乡基础设施建设、投融资、土地整理及经营。在可经营范围内，发售人广成投资集团开展的主要业务内容包括县域内土地收储整理出让、县域内基础设施项目建设、工业园区建设、经营性资产管理以及以上内容衍生的融资业务等。
      截止2013年12月，天津广成投资集团有限公司总资产292亿元，净资产105亿元。