中泰信托-优债投资3号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.25分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.66分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额非常充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为6.98分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率很高。担保措施的评分为7.03分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.25分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.25 分； >=300万：5.75分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.25，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.25，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.75，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人：都江堰市国有资产投资经营公司
都江堰市国有资产投资经营公司，成立于1992 年，注册资本4000 万，主营投资经营；房地产开发经营；国有资产产权收益。截至2014 年9 月30 日，公司资产87.70 亿，负债总45.37 亿，所有者权益合计42.33 亿，资产负债率52%。2013 年公司实现营业收入4.46 亿，净利润2.51 亿

还款来源：

资金投向:
信托财产用于投资“都江堰国投”持有的对都江堰市财政局合法享有的金额为5.43 亿应收账款，用于都江村、黎明村应急水源地环境整治工程的后续建设

第一还款来源：都江堰政府支付5.43亿元应收帐款
都江堰市创世界品牌――先后被评为“中国最具魅力城市”、“中历史文化名城”、“中国优秀旅游城市”、“5A 级景名胜区”等，2014 年都江堰市完成地区生产总值249 亿元，同比增长7.8%,全市财政总收入为33.06 亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方- 都江堰新城投资
注册资本1.61 亿，主营资本运作及资产经营管理，项目招标，项目投资咨询，市政基础设施建设，土地整治和拆迁改造。。截至2014 年6 月30 日，资产112.55 亿，负债总额为64.79 亿，2013 年公司实现营业收入5.98 亿，净利润2.55 亿.
第二担保方- 都江堰新城投资
都江堰兴市投资：注册资本2 亿，主营项目招标，项目投资咨询，市政基础设施建设，土地整治和拆迁改造。截至2014 年9 月30 日，资产187.81亿，2013 年实现营业收入16.64 亿，净利润1.88 亿。并于2012 年5 月和2012 年8 月分别发行兴市投资第一期和第二期中期票据，票据期限分别5 年，第一期发行额度5 亿，第二期发行额度为5 亿，评级AA。2014 年9 月，兴市投资再次发行2014 年第一期中期票据，发行额度4 亿，期限5 年，评级AA。