中泰-鼎裕3号集合资金信托计划（12月）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.16分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较高。融资主体评分为4.73分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为百强县（含百强县级市）城区，地理位置比较一般。还款来源评分为6.12分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为百强县（含百强县级市）城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为6.17分，抵质押物基本充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.52分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.16分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

>=300万：4.76分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.16，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.76，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人：新兴置业
公司成立于2009年6月，注册资本5008万元，是滕州城建出资成立的以棚户区改造为主的有限责任公司，房地产开发资质为三级资质。截止2014年12月31日，公司总资产31.25亿元，净资产11.31亿元，资产负债率63.81%；2014年1-12月，公司实现营业收入4.91亿元，净利润1775.49万元。
经查询中国人民银行征信系统，截至2015年3月19日，公司正常类贷款余额为35696万元；对外担保四笔，总金额97328万元。

还款来源：

资金投向:
      向山东新兴置业有限公司（以下简称“新兴置业”）发放贷款，资金用于山东省滕州市政府重点安居项目-棚户区改造项目。
     第一还款来源：棚户区改造项目的收入

      按历史均价估算大同天下F区、G区剩余未售部分可获得销售收入大约为4.94亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：在建工程抵押
新兴置业提供棚户区改造项目“大同天下”项目在建工程抵押。经深圳市世联土地房地产评估有限公司进行评估，抵押物价值不低于4亿元，以本次借款2亿元计算，抵押率不超过50%。

担保措施：

第一担保人：滕州城建
      公司成立于1993年，注册资本34186万元，唯一股东是滕州市国有资产管理局，对外投资持股主要为5家公司，已累计开发面积200万平方米，累计投资近40多亿元，年开发能力15亿元。
      截至2015年3月31日，公司合并总资产75.62亿元，净资产24.49亿元，资产负债率67.61%；2015年1-3月，公司实现主营业务收入3.01亿元，净利润1056万元。

第一担保人：滕建集团
      公司成立于2009年，注册资本10006万元，实际控制人是滕州市人民政府，下辖7家子公司；主要承担滕州市城乡建设的项目融（投）资任务；目前共承担了10余个建设项目，计划总投资约69亿元，目前实际完成投资约16亿元。
      截止2014年12月31日，公司合并总资产62.20亿元，净资产36.18亿元，资产负债率41.83%；2014年1-12月，收入15.10亿元，净利润2.51亿元。由滕州市（百强县第18位）人民政府国有资产监督管理委员会国有投资公司投资的国有独资企业,评级2A,明年准备发行15亿的企业债！