中江信托-金马269号铜仁市灯塔龙田片区棚户区改造项目贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.52分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为6.03分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为土地款已支付，四证尚未齐全，房地产项目所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。还款来源评分为6.49分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为2.40亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.5分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.42分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.52分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.52 分； >=300万：6.02分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.52，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.52，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.02，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

借款人：碧江城投
公司注册资本20亿元，是铜仁市碧江区住房和城乡建设局的全资子公司，主要负责基础设施建设、保障性住房建设等。
截止2015年3月31日，公司总资产59.10亿元，净资产22.02亿元，资产负债率62.74%；2014年1-12月，公司实现净利润7955.48万元。

还款来源：

资金投向:
      向铜仁市碧江城市建设开发投资有限公司（以下简称“碧江城投”）发放信托贷款，资金用于铜仁市碧江区灯塔龙田片区棚户区改造项目。
第一还款来源为经营性收入
      “碧江城投”的经营性收入，14 年度利润1.06 亿！
第二还款来源：铜仁市灯塔龙田片区棚户区项目收益
      铜仁市灯塔龙田片区棚户区项目收益，预计商业销售面积77330m2，车位3560 个，国家专项补助资金6124 万，总价超过10.7 亿！足够覆盖本息！项目地处其他地区的县或县级市城区,项目进展状态为土地款已支付，四证尚未齐全，明确用于此次还款的销售收入预计为10.7亿元。