中江信托-金马238号贵州兴仁应收账款投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.82分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为7.68分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为5.29分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4.759亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.65分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.82分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.32 分； >=300万：6.82分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.82，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.32，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.82，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：贵州金凤凰产业投资有限公司
贵州金凤凰产业投资有限责任公司是兴仁县人民政府出资组建的国有独资企业，隶属兴仁工业园区管理办公室管理，公司主要是组织实施工业园区基础设施建设专项规划；制定及组织实施工业园区基础设施经营管理方案；拟定及组织实施工业园区内市政公用事业特许经营方案；承担县人民政府和园区管理办公室交办的其他建设事项。
融资方截止2014年12月的净资产为20.30亿元，资产负债率为34.24%。

还款来源：

资金投向:
      用于受让金凤凰对兴仁县财政局应收账款资产，用于兴仁工业园陆官轻工区一期60m2标准厂房项目建设。
第一还款来源：兴仁县财政局支付2.2亿元应收账款
项目简介
      金凤凰建设的兴仁县工业园陆官轻工区一期60万平标准厂房项目，已完成并投入使用的标准化厂房约55万平方米，本次募集资金用途为剩余5万平的标准化厂房建设。
      一期项目总投资约74,200万元，截止2015年3月31日，已投入资金共计52,200万元，占总投资额的70%，其中：工程建设其他费用6156万元，工程费用投入44,019.5万元，预备费投入2024.5万元。剩余22,000万元未投入，其中：标准产房需投入1.5亿元，安装工程需要投入2700万元，电器工程需要投入1800万元，总图工程需投入1500万元，其他工程需投入1000万元。
兴仁县概况
      兴仁县位于贵州省西南部，是滇、黔、桂三省结合部的中心县，国土面积1785平方公里，人口46万，历史上的兴仁，由于商贸发达，被称为“商城”，今天的兴仁，以其丰富的煤炭、黄金资源而闻名于省内外，被誉为“金都”。
      截止2014年12月31日，全县财政总收入完成210,790万元,其中税收收入完成169,378万元,非税收入完成41,412万元;公共财政预算收入完成131,423万元。