中泰信托-来宾城投应收账款投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.45分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为6.89分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.38亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为3.01分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.7分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.45分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.75 分； >=300万：5.75分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.45，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.75，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.75，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：来宾城投
融资方广西来宾市建设开发投资有限责任公司（简称“来宾城投”）是经来宾市人民政府于2003年1月批准注册成立的国有独资有限责任公司，现注册资本人民币8亿元,股东为来宾市国有资产监督管理委员会。公司经营范围包括城市基础设施投资、建设和开发经营；筹集政府项目建设资金；房地产开发经营；物业管理；工程施工；对外投资；旅游、教育和文化开发；市场开发经营；物流仓储、建筑材料经营以及市政府授权的其他产业的经营管理等。截至2015年5月的财务报表显示，其资产总额为1,896,059.19万元，总负债为829,719.09万元，资产负债率43.76%。

还款来源：

资金投向:
信托资金用于买断来宾城投因代建迎宾路北段、文化艺术中心、生活垃圾转运填埋场、中央绿化带（桂中至盘古）及盘古文化公园、红水河北岸节点景观工程、中央绿化带南段、盘古大道延长线等项目形成的对来宾市财政局剩余的金额为4.3亿元应收账款（标的应收账款），由来宾市财政局在信托期限内按约偿还标的应收账款以实现信托利益。
第一还款来源:来宾市财政局支付4.3亿元应收账款的回款