中江国际-金马314号四川达州通川区标准化厂房建设贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.5分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较低。融资主体评分为6.99分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为3.98分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.58分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为4.16分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.5分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.5 分； >=300万：4.5分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.5，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.5，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.5，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：达州市金地工业发展有限责任公司
达州市金地工业发展有限责任公司于 2009 年 7 月 30 日经达州市通川区人民政府批准成立，属国有公司，于 2012 年 8 月成立子公司――达州市宏腾创业孵化器管理有限责任公司，法定代表人何仕军，公司注册号为：511702000017786，组织机构代码为69226725-8，税务登记证号为 511702692267258，贷款卡号为 5117210000255336，公司内设办公室、规划建设股、招商引资股、企业发展股、财务审计股 5 个科室，现有职工 20 余人，公司注册资金 6150 万元，主要从事通川区工业集中区内规划管理与建设、投资与资产管理服务、企业管理服务。
截止 2015 年 6 月底融资人总资产为 1869293296.37 元，总负债为 634470167.36 元，资产负债率为 33.94%，从融资人的财务数据可以看出，企业实力较强，负债率保持在35%左右，负债中主要为专项应付款及其他应付款，流动比率为 1.64，资产运转能力较好，短期偿债能力较强。从主营业务收入及净利润情况来看，该企业有较强的实力。

还款来源：

资金投向:
      用于四川省达州市通川区标准化厂房建设项目。
第一还款来源：达州市通川区对2.02亿元应收账款的回款
达州市通川区基本情况简介：
      达州是四川省下辖的地级市，位于四川省东部，是四川省的人口大市、农业大市、资源富市、工业重镇和交通枢纽，是著名的革命老区，素有“中国气都、巴人故里”之称，是国家“川气东送”工程的起点站。
      通川区位于达州市主城区，东北与宣汉县相邻，西南与达川区毗邻，西北与平昌县接壤，距省会成都 375 公里，历为州、府所在地，是达州市的政治、经济、文化中心。
      通川区 2012 年至 2014 年财政收入分别为 219639 万元、201829 万元、271458 万元，其中一般预算收入分别为 47275 万元、53132 万元、60870 万元，数据表明通川区财政收入稳定，经济条件良好。
      截至 2015 年 6 月底，通川区财政对外负债极少，此次融资为通川区第一笔信托融资，通川区政府及区财政对该项目融资极为重视，将有助于本次融资本息准时偿还。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
以评估价值超过 3 亿元的土地及其附作物（厂房）作抵押，抵押率不超过 50%。
应收账款质押
达州市通川区投资有限公司以其对通川区财政局应收账款 20200 万元应收账款用于质押，可全额覆盖融资本息。

担保措施：

第一家担保方：达州市通川区投资有限公司
达州市通川区投资有限公司是经达州市通川区机构编制委员会 2007 年 11 月 22 日《达州市通川区机构编制委员会〈关于设立达州市通川区投资有限公司的批复〉》（区编[2007]52 号)和达州市通川区国有资产监督管理办公室 2008 年 5 月 19 日〈关于成立达州市通川区投资有限公司的决定〉(通川区国资办[2008]28 号)文件批准成立，并于2008 年 8 月 4 日在达州市通川区工商行政管理局注册登记的有限公司(国有独资)。
该公司为融资人提供连带责任担保，并以其对四川省达州市通川区财政局应收账款 20200 万元用于质押，以保证融资本息的到期兑付。截止 2015 年 6 月底该公司总资产为 2408621977.67 元，总负债为 1228440192.03元，资产负债率为 51%，从融资人的财务数据可以看出，企业实力较强，负债中主要为应付账款及其他应付款，其长期借款也在逐年降低，资产运转能力良好，偿债能力较强。从主营业务收入及净利润情况来看，该企业有较强的实力，能够为融资人提供足额担保。