中江信托-金马376号兴义市城市建设应收账款集合信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.13分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为3.68分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为6.33分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.54分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.13分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.63 分； >=300万：4.63分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.13，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.63，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.63，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：兴义市龙达交通建设投资有限公司
成立于2012年11月29日经营范围包括公路、桥梁建设投资；公路经营管理；园林绿化设计及公路养护；公路工程建设咨询服务；广告设计、制作、代理及发布；汽车、工程机械设备租赁；城市公共交通运营管理；城市出租客运；码头设施经营管理。
截止2015年11月，公司总资产18.82亿元

还款来源：

资金投向:
      用于受让“兴义市龙达交通建设投资有限公司”现已拥有的兴义市政府价值49600万元应收账款债权。
       第一还款来源：兴义市政府支付应收账款的划款
项目区位基本情况
      兴义市位于贵州省西南部、州西南部，地处黔、滇、桂三省(区)结合部中心地带，是贵州省四大主要的中心城市之一。东与本省安龙县接壤，南与广西壮族自治区百色市的西林、隆林两县隔江相望，西与云南省曲靖市的罗平、富源两县毗邻，北与本省兴仁县，普安县和六盘水市盘县连接，南盘江横贯市境。是黔西南布依族苗族自治州的政治、经济、文化、信息中心。
      截止2014年12月，全市可支配财政总收入为83.75亿元，一般预算收入30.58亿元。
第二还款来源：兴义市龙达交通建设投资有限公司的各项经营收入

抵质押措施：

兴义市价值49600万元应收账款质押。

担保措施：

第一家担保方：兴义市信恒城市建设投资有限公司
兴义市信恒城市建设投资有限公司成立于2012年4月，直属兴义市人民政府，受市人民政府委托，代表市政府所辖国有资本实行授权经营的国有资本运营机构，公司下设兴义市信恒城市资源管理有限公司；兴义市博大基本建设投资有限责任公司下设兴义市博大基本建设投资有限责任公司城市公共设施管理分公司。
截止2014年12月底，担保方的净资产为72.51亿元,资产负债率为41.46%。