ZJ-金马364号普定城投应收款项债权投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率适中。融资主体评分为5.54分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为5.56分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.52亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为6.25分，抵质押物基本充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.6分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.6 分； >=300万：5.6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.6，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.6，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.6，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：普定城投
公司成立于2012年5月，注册资本1亿元，主要负责城市基础设施、公用事业、基础产业建设投资。
截至2015年10月30日，公司总资产19.21亿元，净资产8.87亿元，资产负债率53.84%；2015年1-3月，公司实现营业收入755.06万元，净利润98.04万元。

还款来源：

资金投向:
      受让普定县普信城市建设投资有限责任公司（以下简称“普定城投”）对贵州省安顺市普定县住房和城乡建设局的应收账款，资金用于普定县2015年农贸市场片区（一期）城市棚户区改造项目。
第一还款来源：普定县住房和城乡建设局对应收账款的回购。
债务人：普定县简介
      普定县位于贵州省中部偏西，隶属安顺市，位于素有“黔之腹，滇之喉”之称的黔中腹地，县城距安顺28公里，距贵阳118公里。总面积1085.38平方公里，全县户籍人口有46万人。
      2014年，普定县实现GDP 71.20亿元，财政总收入24.66亿元。一般预算财政收入为6.0336亿元。
第二还款来源：普定城投的经营

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
普定县夜郎国有资产投资营运有限责任公司（以下简称“普定国资”）以位于普定县城关镇天王旗村，环城北路旁的2块地块面积共计约为251451平方米的国有出让土地使用权（土地证号：普国用（2013）第GZ193、GZ194号）提供抵押担保。
抵押土地经江西同致房地产土地估价咨询有限公司评估，估价期日为2015年12月18日，评估价值为35203.2万元，以本次借款1.5亿元计算，抵押率42.61%。