中电投先融-西安灞桥项目专项资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.35分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为6.06分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为6.04分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.25分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.35分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.35 分； >=300万：4.35分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.35，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.35，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.35，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：西安绿源农产品贸易股份公司
绿源农产品贸易股份公司是西安市灞桥区重点基础设施建设、政府性投资建设项目的投融资、代建等的责任主体，实际控制人为西安市灞桥区人民政府，是灞桥区主要的农产品批发供应商公司，是承担西安市主要基础设施建设灞桥基投的控股子公司。是陕西省农综办认定的“陕西省农业综合开发产业化重点企业”，西安市灞桥区核准的“大型农产品流通企业”。
截至2015年11月末，公司总资产为2,564,016,693.45元，资产负债率仅为27.14%

还款来源：

资金投向:
      认购光大信托计划，用于向“绿源公司”发放信托贷款，用于建设西安绿源农产品批发市场项目。
第一还款来源：灞桥区政府对应收账款的回款
      2014年国内生产总值（GDP）达293.31亿元，增长11%，2014 年全年财政总收入50.80亿，2015年可支配财政收入有望超过60亿.
第二还款来源：融资方经营性收入
      绿源农产品贸易股份公司是西安市灞桥区重点基础设施建设、政府性投资建设项目的投融资、代建等的责任主体，实际控制人为西安市灞桥区人民政府，是灞桥区主要的农产品批发供应商公司，是承担西安市主要基础设施建设灞桥基投的控股子公司。是陕西省农综办认定的“陕西省农业综合开发产业化重点企业”，西安市灞桥区核准的“大型农产品流通企业”。
      截至2015年11月末，公司总资产为2,564,016,693.45元，资产负债率仅为27.14%