XX信托-金鹤131号东旭集团产业投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.39分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.24分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为8.74分，还款来源非常有保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为4.41分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.39分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.39 分； >=300万：6.59分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.39，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.39，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.59，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：东旭集团
公司注册资本110.7亿元，从光电显示起步，已逐渐发展成为以光电显示、新能源两大产业为核心，集金融、城镇化地产为一体的多产业投资集团，旗下拥有两家上市公司东旭光电（深圳证券交易所A股代码：000413.SZ，持有82997.57万股，占比21.64%）、宝安地产（深圳证券交易所A股代码：000040.SZ，持有14029.96万股，占比29.88%）和四十余家全资及控股子公司。
截止2015年6月30日，公司总资产405.06亿元，净资产164.77亿元，资产负债率为59.32%；2015年1-6月，公司实现主营收入32.87亿元，净利润7.11亿元。

还款来源：

资金投向:
      募集资金用于受让东旭集团有限公司（以下简称“东旭集团”）对四川旭虹光电科技有限公司（以下简称“四川旭虹光电”）享有的应收债权和该债权的孳息及其所有从权利，资金用于补充公司流动性资金。信托存续期内，由旭虹光电偿付债权或东旭集团溢价回购或东旭光电（000413）溢价收购，实现收益。
第一还款来源：旭虹光电的经营业务收入
债务人：四川旭虹光电
      公司成立于2010年4月29日，注册资本3亿元，注册地为绵阳市经开区，股东有东旭集团（持股51%），绵阳科技城发展投资(集团) 有限公司（持股34.00%）以及四川长虹电器股份有限公司（持股15.00%），主营平板显示玻璃基板及光伏产业关键材料、设备、产品的设计、制造与销售等；拥有国内首条成功达产的高铝盖板玻璃生产线，可年产650万平米盖板玻璃。截止2015年6月30日，公司总资产21.13亿元，净资产2.75亿元，资产负债率为86.99%；2015年1-6月，公司实现主营收入1.02亿元，净利润-1251.73万元；2014年，公司实现主营收入5899.13万元，净利润60.64万元。
第二还款来源：东旭集团的经营收入
      截止2015年6月30日，公司总资产405.06亿元，净资产164.77亿元，资产负债率为59.32%；2015年1-6月，公司实现主营收入32.87亿元，净利润7.11亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一家担保方：东旭光电
公司于1996年9月在深圳交易所上市，注册资本38.35亿元，A股代码：000413.SZ，、B股代码：200413；是国内最大的彩色显象管玻壳生产企业之一，主营电真空玻璃器件及配套电子元器件等。
截止2015年12月31日，公司总资产287.99亿元，净资产145.62亿元，资产负债率49.44%；2015年，公司实现营业收入46.50亿元，净利润13.26亿元。