XX信托-湖南桃源城镇化建设贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.21分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为4.81分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为4.99分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率很低。担保措施的评分为5.99分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.21分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.41 分； >=300万：3.21分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.21，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.41，收益较低，对收益要求不高者可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.21，收益较低，对收益要求不高者可以购买。

融资主体信息：

融资方：桃源城镇
桃源县城镇建设有限公司成立于2013年6月3日，企业目前拥有注册资本10000万元，有限责任公司，地址为：常德市桃源县漳江镇洞庭宫社区建设东路04号，法人是罗方东，营业执照证号为：430725000020136，组织机构代码证号为,07056242-0。主要业务范围包括：县内城镇土地开发利用、城镇基础设施建设、产业园区建设、安居工程建设、房地产开发、新农村建设、水利项目建设、旅游资源开发等。企业股东为桃源县国有资产与城市建设投资经营管理局和湖南省万基建设有限公司，分别出资9000万元和1000万元，占股90%和10%。
截止2015年12月，融资人资产总额8.43亿元，总负债2.86亿元，资产负债率为33.98%，企业2015年12月的存货达到7.45亿元，企业2015年流动比率为9.6，偿还债务能力强，资产结构合理。

还款来源：

资金投向: 将集合的信托计划资金用于向桃源县城镇建设有限公司发放20000万元的信托贷款，资金用于桃源县三里桥片区开发建设项目，信托计划从中实现信托收益。
第一还款来源：桃源县财政局对应收账款的回款
桃源县简介
桃源县，隶属于湖南省常德市，位于湖南省西北部，西与沅陵县、张家界市的慈利县、永定区交界，东与常德市的临澧县、鼎城区接壤，北枕石门县，南抵益阳市的安化县。2011年，桃源县辖18个镇、22个乡（其中少数民族乡2个）。土地总面积4442.3平方公里，耕地面积135.4万亩。年末总人口98.8万人，其中农业人口83.5万人，非农业人口15.3万人，人口自然增长率为5.42‰。
桃源县2012年至2014年总收入分别为325921万元、383600万元、478741万元。 2015年公共预算收入155759万元，财政收入稳定，财政情况良好，能够为融资人提供足额的担保。

抵质押措施：

对应桃源县财政局不低于2.5亿元的应收账款质押担保

担保措施：

第一家担保方：桃源县城市建设投资开发有限公司
桃源县城市建设投资开发有限公司成立于2006年10月，并获得注册号为430725000002815企业法人营业执照，组织机构代码为：79470355-9，税务登记证号为：430725794703559,贷款卡号为：4307250000147113；该公司是直属县政府管理的国有独资公司，注册资金10000万元。
截止2015年11月，担保人资产总额52.41亿元，总负债15.38亿元，资产负债率为29.36%，资产负债率低，资产结构合理。企业2015年其他应收款达到6.27亿元，能有效的为融资方提供质押担保。