XX信托-金马447号湘乡市通顺实业应收账款转让集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.18分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为5.72分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为6.26分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.81分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。担保措施的评分为3.32分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.18分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.68 分； >=300万：5.38分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.18，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.68，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.38，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：湘乡市通顺实业有限公司
公司于2015年11经市工商行政管理局登记注册成立，注册资本人民币10000万元，在湘乡市工商行政管理局登记注册，取得统一社会信用代码91430381MA4L1W2M93号企业法人营业执照。第一批注资款3000万元人民币于2015年12月18日已经湖南国信会计师事务所有限责任公司（湘国会验字【2015】第033 号）审验确认，第二批注资款7000万元人民币于2016年4月5日已经湖南国信会计师事务所有限责任公司（湘国会验字【2016】第007 号）审验确认，截止2016年4月5日，已累计实缴注册资本金10000万元，占已登记注册资本总额的100%。
截止2016年3月，公司净资产7.59亿元，总资产8.92亿元。

还款来源：

资金投向:
      通过实施信托模式，中江国际以受托人的身份接受委托人的委托，将集合的信托计划资金用于受让湘乡市通顺实业有限公司对湘乡市财政局的应收账款（债权），通顺实业将资金用于湘乡市棋梓镇独立工矿区异地搬迁及配套设施建设项目。信托存续期内，由市财政局或“通顺实业”按《应收账款合同》的约定支付应收账款还款，中江国际从中实现信托收益。
第一还款来源：湘乡市财政局的应收账款的还款
项目发行地概况
      湘乡，位于湖南省中部，湖南省县级市，直属湘潭市，中南地区、华中地区城市，湘军故里，楚南重镇，古称“龙城”。湘乡北邻韶山22公里，东距长沙80公里。湘乡是全国文化先进市、科技进步先进市。
      2015年实现全市财政总收入18.64亿元，一般预算收入13.71亿元。