中江国际-金鹤172号亿利洁能贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.66分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.99分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润适中。还款来源评分为5.87分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为5.1分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.66分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.66 分； >=300万：5.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.66，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.66，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.46，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：亿利洁能股份有限公司
亿利洁能（SH.600277）为主板上市公司，主体AA，债券等级AA，亿利洁能股份有限公司系经内蒙古自治区人民政府内政股批字[1999]1号批复批准，于1999年1月27日在内蒙古自治区工商行政管理局注册登记，注册资本10,000万元。于2000年7月4日经中国证券监督管理委员会批准，在上海证券交易所公开发行上市，其中亿利资源集团有限公司占股59.32%。亿利洁能拥有二十家直接控股子公司及四家联营企业。
截止2015年末，总资产207亿，其中末非流动性资产为147.38亿元，动资产为59.88亿元。2014年12月31日根据大公国际资信评估有限公司对亿利洁能公司债券及跟踪报告显示，债券的信用等级为AA，主体信用等级为AA，评级展望为稳定。亿利洁能作为主板上市公司，资产实力雄厚，资金筹措及经营能力很强，发展前景看好，能够为本笔信托融资提供可靠的还款保障。

还款来源：

资金投向:
      通过实施信托模式，委托人将资金委托给受托人，受托人以自己的名义将信托资金运用于给亿利洁能股份有限公司发放信托贷款，按合同约定，在信托期内亿利洁能股份有限公司归还贷款本息，从而实现信托收益，回报受益人。
第一还款来源：融资方经营收入
      2015年融资公司实现营业收入80.6亿元，净利润1.31亿元。根据大公国际资信评估有限公司对亿利洁能公司债券及跟踪报告显示，债券的信用等级为AA，亿利洁能的主体信用等级为AA，评级展望为稳定。
      综上，亿利洁能作为主板上市公司，资产实力雄厚，资金筹措及经营能力很强，发展前景看好，能够为本笔信托融资提供可靠的还款保障。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一家担保方：亿利资源集团有限公司
      亿利资源为上交所主板上市公司的控股股东，注册资本12.2亿，集团以PVC等化工产品的产销和贸易、煤炭开采和运销、石油天然气销售等传统能源业务为基础，涉及医药、房地产和建筑施工等多个领域，并积极向生态修复、清洁能源高效利用产业转型，业务格局较为多元化。
      2013-2015年营业收入分别为312.61亿元、287.32亿元和291.35亿元。公司实现利润总额分别为13.46亿元、12.32亿元和12.59亿元。2015年末公司资产总额约866.69亿元，截止2016年1月，公司获得的银行总授信为335.16亿元，未使用额度为150.10亿元。
      根据中诚信证券评估有限公司对亿利集团的信用状况进行了评级。债券的信用等级为AA+，主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。
      综上，亿利集团作为上交所主板上市公司的控股股东，涉猎生态环境修复、清洁能源、金融等领域，业务板块多元，资产实力雄厚，资金筹措及经营能力很强，发展前景看好，有能力为借款人的还本付息义务提供担保，担保能力较强。