中江国际-金马479号营口鲅鱼圈区望海珍珠湾填海工程建设贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为1.3分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.6亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.63分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.72分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.04分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.74 分； >=300万：5.54分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.04，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.74，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.54，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：营口经济技术开发区资产经营有限公司
营口经济技术开发区资产经营有限公司成立于2013 年 8 月，公司位于营口经济技术开发区日月大道 25 号，企业类型为国有独资有限责任公司。公司注册资本 3000 万元，法人代表为王革，股东为营口经济技术开发区国有资产经营管理中心。
目前，公司拥有全资、参股企业 6 家，其中全资4家：金贸实业有限公司、区市政修建公司、区市政公司、区园林绿化工程处，参股2家：海东生态实业有限公司、海园投资建设有限公司。公司目前总资产33.3 亿元，其中房屋建筑面积 59.1 万平方米，价值 26.6 亿元；土地面积 46.1 万平方米，价值 6.7 亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于望海珍珠湾填海工程项目后期工程建设。
第一还款来源：资产经营公司的全部经营收入
第二还款来源：营口市鲅鱼圈区财政的拨款
营口市鲅鱼圈区简介
      营口经济技术开发区是1992由国务院批复的国家级经济技术开发区，下辖熊岳、红旗、芦屯3个镇，海星、海东、红海、望海4个办事处，30个社区居民委员会，48个自然村。面积268平方公里，人口40万。
      营口经济技术开发区是辽宁沿海经济带上的一个重要节点，是沈阳经济区（国家新型工业化综合配套改革试验区）的重要组成部分和最近的出海口，区位优势明显。
      2013年鲅鱼圈一般预算财政收入为468447万元，2014年一般预算财政收入为426745万元，2015年一般预算财政收入为283817万元，预计未来三年一般财政预算收入将达到327440万元。综上，鲅鱼圈财政实力雄厚，具备还款能力。

抵质押措施：

第一抵押物为土地
提供土地使用权抵押给中江信托，抵押率不高于50%。

担保措施：

第一家担保方：营口经济技术开发区城市开发建设投资有限公司
开发区城投公司成立于2003年3月26日，是由营口经济技术开发区管理委员会作为出资人并100%控股的国有独资公司，注册资本53,000.00万元。
截止2016年5月，公司总资产为121亿元，净资产59.5亿元。2015年8月，由鹏元资信评估有限公司对营口经济技术开发区城市开发建设投资有限公司于2013年4月8日发行的9亿元7年期公司债券进行跟踪评级，评级结果为AA级，评级展望为稳定。