中江国际-金马488号宝清县瑞嘉城投应收账款投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.15分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为3.43分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为3.83分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率很低。担保措施的评分为7.19分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.15分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.55 分； >=300万：6.25分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.15，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.55，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.25，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：宝清县建兴市政工程有限责任公司
为国有控股企业，成立于 2005 年 4 月 4 日，统一社会信用代码为：9123052377261406b9，注册资金 1000 万元人民币，实收资本 500 万元，其中出资人为宝清县城镇建设管理处出资 300 万元，占股 60%；魏常水出资 100 万元，占股 20%；甄广洋出资 100 万元，占股 20%。该公司经营范围为：城市基础设施建设与资产经营管理；在资质证规定的范围内从事经营活动（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。主要承担城市道路给排水等市政公用工程建设以及城市道路照明、城市市政设施养护工程等建设。融资人截至 2016 年 6 月，其总资产为 53251.31 万元，负债为 21002.63万元，资产负债率为39.44%，资产负债率属合理范围，公司整体实力良好，经济情况良好。

还款来源：

资金投向:
      用于受让建兴公司对双鸭山市宝清县财政局的应收账款，建兴公司将信托资金用于补充企业流动资金 .
第一还款来源：宝清县财政局应收账款还款
应收账款情况介绍
      本次信托计划资金将用于受让融资人对宝清县财政局应收账款,该应收账款为建设宝清县福龙湾棚户区改造项目和宝清县既有建筑节能改造项目形成，目前该应收账款债权人分别为宝清县瑞嘉城市建设投资有限公司和宝清县住房和城乡建设局，将于放款前将该应收账款转让至融资人名下，并将该标的债权转让给我司。
项目地介绍
      宝清县，隶属黑龙江省双鸭山市代管县，地处黑龙江省东部，三江平原核心，北大荒腹地，地貌特征可概括为“四山一水四分田，半分芦苇半草原”。宝清县行政区域面积10001.27平方公里。宝清县是一个典型的资源大县、农业大县和生态大县，素有“煤电基地”、“北国粮仓”、“天府之县”、“湿地之乡”的美誉。
      宝清县辖6个镇、4个乡：宝清镇、七星泡镇、青原镇、夹信子镇、龙头镇、小城子镇、朝阳乡、万金山乡、尖山子乡、七星河乡；境内有：五九七农场、八五二农场、八五三农场。
      宝清县财政收入稳定，该县 2014 年收入总计 215,257 万元。其中：公共财政预算收入实现 40,514 万元，省转移支付补劣 173,148 万元，上年结余结转收入1,595 万元。有能力偿付其债务。

抵质押措施：

宝清县财政局应收账款质押

担保措施：

第一家担保方：宝清县国有资产经营有限责任公司
是经省国资委批准成立的国有独资公司，于2004年10月11日正式成立，首批注册资本金为5000万元，2013年1月5日增加注册资本金至2.5亿元。统一社会信用代码为：9123052376923106XQ，出资人为宝清县国有资产经营管理中心，占股100%。公司经营范围为：城市基础设施投资建设与经营管理；国有房屋产权和土地使用权运营与置换；城市无形资产经营；城市资源开发与经营；回购国有企业不良资产；项目开发与资本经营；承办融资咨询业务；土地一级开发、整理。
担保人截至 2016 年 5 月，其总资产为 745,809.54 万元，负债为98,995.28 万元，资产负债率为 13.27%，资产负债率较低，资产情况良好公司整体实力良好，经济情况良好，能够为融资人提供足额担保。