中江信托-金马446号贵州修文工投公司贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.74分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为7.44分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为土地款已支付，四证尚未齐全，房地产项目所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。还款来源评分为5.92分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.6分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.92分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.74分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.04 分； >=300万：6.84分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.74，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.04，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.84，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：修文县工业投资开发有限责任公司
修文县工业投资开发有限责任公司成立于2012 年2 月10 日，由修文县国有资产投资经营有限责任公司全额注资组建，注册资本20200万元，法定代表人为林江。公司通过财政注资、土地开发、商业信贷融资、政策性融资、信托融资和其他融资等多种渠道，为修文县工业园区建设筹集资金；作为投资主体和业主，开展工业园区基础设施建设，进一步引进各种资金和投资形式参与工业园区建设；开展土地资源储备；对工业园区内的土地资源实施一级开发和按规划比例的房地产开发及多种形式的开发利用。
根据修文工投近期财务报表显示，截止2016 年4 月30 日,资产总计32.4 亿元，负债12.64 亿元,偿还能力强。

还款来源：

资金投向:
用于修文经济开发区扎佐物流园安置房建设项目。
第一还款来源：修文工投主营业务收入、项目销售收入和土地出让收入 修文工投建设项目概况
本项目住宅面积为安置房，不对外出售；按照当地市场本项目商业面积销售单价为8000元每平方米，商业面积共计销售60737.71平方米，车位1930个，综上所述，本项目各项收入来源合计税金及附加2837.04万元，净收益48745.58万元。项目总投资68803.22万元。本项目拆迁、土地平整已投入2.7亿，超过30%自有资金投入。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
融资人将其合法拥有的位于修文县的土地使用权抵押，抵押率不高于50%。

担保措施：

第一家担保方：修文县国有资产投资经营有限责任公司
修文县国有资产经营有限责任公司是根据修文县人民政府《关于成立修文县国有资产投资经营有限责任公司的通知》（修府发通（1998）54 号文），经修文县人民政府批准，于1999 年3 月22 日由修文县国有资产管理办公室投资的国有企业，注册资本为10090.2357 万元。组织形式：国有独资有限责任公司。
经营范围是对境内及毗邻市、县符合国家规定的基础设施、开发项目和国有企业资产重组进行投资营。根据修文国资近期财务报表显示，截止2015 年12 月31 日,资产总计114.82 亿元，负债总计39.27 亿元,担保能力强。