中江国际-金马323号罗平县基础设施建设投资集合资金信托计划（36月）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.56分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为3.58分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为5.4分，还款来源存在一定的不确定性。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.56分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.16 分； >=300万：5.06分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.56，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.16，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.06，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：罗平城建
罗平县兴城城建实业有限公司成立于2011年5月23日，公司注册资本40000万元人民币，其中货币12000万元，实物28000万元。由罗平县城市综合开发公司（持股24.45%）、罗平县建筑设计院（持股0.15%）、罗平县公诚建设监理公司（持股0.1%）、罗平县建设工程质量检测中心（持股0.43%）、罗平县学田污水处理厂（持股6.75%）、罗平县九龙环卫有限公司（持股14.06%）、罗平县金信供排水有限公司（持股54.06%）等七方共同出资成立。
公司的主营业务收入增长较快，2015年主营业务收入为6682万元，同比增长309%，2015年净利润总额为971万元，环比增长305%，伴随着营业收入的高速增长，公司的利润水平也明显提升。公司的资产负债率为27.43%，远低于行业平均水平；流动比率为15.44，表明公司具有较高的流动性，短期偿债能力强。

还款来源：

资金投向:
      用于罗平县北过境干道（长青大道）新建工程建设。
第一还款来源：罗平县财政局支付应收账款的划款
债务人―罗平政府
      罗平位于云南省东部，地处滇、桂、黔三省(区)结合部，素有“鸡鸣三省”“滇黔锁钥”“东方花园”等美称，被称为“地球上春天最美丽的地方”
      全年财政GDP 165亿元而且是全省每年在增长的城市。截止2015年，罗平县地方财政总收入111371万元，其中公共财政预算收入70268万元，全县财政上级转移收入235923万元。
第二还款来源：罗平城建公司自身的经营收入