中江国际-金马490号镇远县名城旅游开发经营有限责任公司应收账款投资集合资金︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.58分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率很低。融资主体评分为6.99分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为3.58分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较高。担保措施的评分为0.72分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.58分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.58 分； >=300万：6.38分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.58，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.58，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.38，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：名城旅游
镇远县名城旅游开发经营有限责任公司，注册资本5000 万，国有独资企业，公司股东为镇远县财政局。经营范围：旅游资源开发与利用；旅游服务；宾馆、餐饮服务；旅游商品销售、景区景点门票出售；卫星地面设施安装；城市基础设施和公共服务设施的建设与市场化经营。（凡涉及前置审批的须凭许可证经营）。
截止2015 年12月31，名城旅游总资产19.85 亿元，总负债4.84 亿元，所有者权益15 亿元，资产负债率24.38%。（融资方负债率极低，还款有保障）

还款来源：

资金投向:
资金用于受让镇远县名城旅游开发经营有限责任公司现已拥有的镇远县政府价值不高于24000 万元的应收账款债权。
第一还款来源：镇远县财政对应收账款的回款
项目地介绍
镇远县隶属黔东南州，距离州府凯里市190 公里，位于贵州省东部武陵山区，是贵州高原向湘西丘陵过渡的斜坡地带，东界湖南新晃，南邻三穗、剑河，西毗施秉，北接岑巩和铜仁市的石阡，是贵州省的东大门，素有“滇楚锁钥、黔东门户”之称。镇远县是国家重点历史文化名城镇远距今已有2200 多年历史，城内有各级重点文物保护单位70 余处。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
应收账款转让方拟将镇国用2011 第50 号商住用地使用权抵押给我司，抵押率不超过50%；

担保措施：

第一担保方：镇远县国有资产营运有限责任公司
镇远县国有资产营运有限责任公司，注册资本25000 万，有限责任公司(国有控股)。经营范围：国有资产产权收购和出让、转让、资产租赁、开发与经营，财政性资本营销，国有资本金投资，企业股权收购和转让，国有土地使用权收购、出让及国有土地收储，社会资本营销，重大项目的投资、融资，房地产开发，地方粮食储备及贷款；住宿、餐饮、烟酒、旅游用品销售等（仅限于分公司经营）。（国家政策允许范围内经营）。
根据2016 年5 月末报表反映，担保人资产总额8.38 亿元，负债合计5.74 亿元，其中货币资金9286.92 万元，其他应收款2.77 亿元，在建工程1.06 亿元，无形资产2.37 亿元。其他应付款2.94 亿元，长期借款2.85 亿元。