网信证券-信锋6号集合资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.74分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较高。融资主体评分为3.75分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润一般。第2还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产较低，资产负债率很高。还款来源评分为6.1分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率很高。担保措施的评分为3.05分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.74分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.04 分； >=300万：4.54分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.74，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.04，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.54，收益适中。

融资主体信息：

融资方：中汽租赁
广东中汽租赁有限公司（以下简称“中汽租赁”），创立于1998年4月29日，注册资本1.2亿元人民币，总位于深圳，法定代表人为赵国栋，主要股东为深圳盈华商务汽车租赁有限公司。中汽租车是以服务集团客户为主的大型专业化汽车租赁企业，以长租、商务短租、互联网租车为主要的业务类型，同时结合金融租车的创新形成了多元化的产品体系，满足互联网租车时代的新需求。公司保有车辆70%以上车型为中高端商务车、轿车，可满足客户商务出行、会务租车、私家旅行、访友聚会等用车需求。
中汽租赁近三年资产总额逐年增长，2013年―2015年资产总额分别为1.83亿、4亿和4.6亿元；公司负债总额与资产保持平衡增长，2013年―2015年负债总额分别为0.91亿元、2.38亿元及2.79亿元，长短期债务结构一直比较稳定；公司所有者权益总额持续增长与公司业务规模增长一致，2013年―2015年所有者权益总额分别为0.92亿元、1.62亿元及1.81亿元。总体来看，公司经营情况良好，业务规模逐渐扩大。无不良贷款与不良信用记录，筹资及偿债能力较强，信用状况优良。

还款来源：

资金投向: 用于受让中汽租赁对中国移动通信集团广西有限公司享有的应收账款约7,100万元；
第一还款来源：融资人经营收入 第一还款来源：标的应收账款回款

抵质押措施：

转让登记：标的应收账款进行转让登记；

担保措施：

第一担保方：中租公司
中国融资租赁有限公司（以下简称:“中租公司”）1986年9月9日成立于北京，注册资本8.36亿元人民币，由电子工业部计算机工业管理局和中国租赁有限公司共同出资成立，是我国首批设立从事租赁业务的专业公司，法定的代表人为吴静。2010年，由凤凰资产管理有限公司和中经控股有限公司共同出资将公司重组成为外商投资融资租赁有限公司，并迁址大连。2013年，总部从大连迁往北京金融街英蓝国际金融中心。
2013―2015年，中租公司资产规模逐年增长，资产总额分别为48.53亿、49.11亿和50.53亿元；2013―2015 年中租公司的负债分别为37.62亿、37.59及38.59亿元，增长幅度较小；所有者权益从2013年末的10.91亿元增至 2015年末的11.94亿元，主要由于未分配利润和少数股东权益增长所致。中租的净资产完全可以覆盖为中汽租赁提供担保的额度。2013年-2015年，中租营收分别为3.71亿、4.82亿及4.51亿元，利润总额相对稳定，说明中租运营稳定，为中汽租赁担保违约风险小。