中江国际-金鹤275号全威铜业科技有限公司贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.79分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为6.47分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入很高，年利润较高。还款来源评分为9分，还款来源非常有保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为4.9分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为7.79分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.29 分； >=300万：7.09分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.79，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.29，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.09，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：全威（铜陵）铜业科技有限公司
全威（铜陵）铜业科技有限公司成立于 2005 年 4 月 8 日，注册地址：安徽省铜陵市经济开发区，法定代表人：王文银；注册资本：7.48亿港元（深圳正威（集团）有限公司出资 38148万港元，占比 51%；正威国际集团有限公司出资 21692 万港元，占比 29%；中国铜业集团有限公司出资14960万港元，占比 20%）。公司经营范围：铜材、线缆的研制、开发、生产和销售，公司目前有员工三百多人。
全威铜业连续七年位列安徽省民营企业排名第一位，安徽省第一家进入中国500强的民营企业，截止至2016年9月，公司总资产76.69亿元，总负债为28.01亿元，负债率为36.52%。

还款来源：

资金投向:
用于向全威（铜陵）铜业科技有限公司发放流动资金贷款，资金用于购买原材料。
第一还款来源：融资方经营收入
2015年销售额及净利润分别为378.85亿元、10.66亿元。该项目流动资金贷款用于采购原材料，全威公司预计 2016 年、2017 年、2018 年的采购量分别为 456 亿元、493 亿元、521亿元；预计 2016年、2017年、2018年实现销售收入分别为409.16亿元、450.07 亿元、531.08 亿元。由此可见，企业现金流充足，信托存续期内销售收入可以覆盖信托贷款本息，偿债能力较强，企业经营状况良好。

抵质押措施：

第一质押的：股权质押
“正威集团”将其持有的“全威铜业”51%的股权（按净资产的5折计算为24.8268亿元）质押给中江信托，即质押率为不超过40%（10亿/24.8268亿）

担保措施：

第一担保方：深圳正威（集团）有限公司
      深圳正威（集团）有限公司成立于2011年9月2日，注册资金5.08亿元，正威集团位列世界500强第190位、中国企业500强第40位、中国制造业企业500强第12位，2016年9月公司总资产444.5亿元，总负债160.58亿元，负债率为36.13%。
      2016 年经大公国际资信评估有限公司综合评定，公司债券信用等级为 AA+，主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定。
第二担保方：实际控制人担保
      正威集团”实际控制人（2016年福布斯中国富豪榜，以950亿元排名第6位）夫妇为此次信托贷款提供无限连带责任保证担保。