光大信托-惠东康伦项目集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.67分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为1.75分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为珠三角、长三角、北京的县或县级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为5.26分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为在建工程，抵押物金额为8亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角、北京的县或县级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为3.48分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为0.47分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.67分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.57 分； >=300万：4.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.67，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.57，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.17，收益适中。

融资主体信息：

融资方：惠东康伦
惠东康伦地产于2007年10月注册成立。山湖海地产通过境外公司直接控制该项目公司。项目公司主营业务为惠东房地产项目的开发建设。其中该项目一起在2014年开始预售，在似乎长上取得了良好的反响，多次获得政府的好评。被惠东县政府多次表扬为良心企业、优质开发商等。

还款来源：

资金投向:
      认购认购国融汇通资本发起的有限合伙LP份额（有限合伙用于并购惠东康伦地产公司99%股权；其他资金以股东借款（委托贷款）方式进入项目公司）。
第一还款来源：项目三期住宅及整个项目少部分商业等销售回款
      项目地块已取得四证，符合房地产投资导向；、项目地块位于深圳东进策略受益城市-惠州，未来升值空间较大，现惠州均价已过10000万，项目售价6000元左右，较周边房价（部分已过11000元）销售价格相对较低，投资升值空间较大；
      项目一期、二期已销售大部分，售价较为稳定，回款能力较强；通过控制项目公司股权，项目公司销售回款账户，控制销售回款，确保回款来源充足、有效。
      综上，本项目风险可控，且能为我司及投资者带来可观的收益。

抵质押措施：

第一抵押物：在建工程抵押
三期在建工程追加（除已办理预售的2栋外其他）抵押委贷行名下；

担保措施：

第一担保方：山湖海地产公司
山湖海地产积极响应政府号召，顺应城市发展方向，以“建老百姓买得起的好房子”为产品理念，在惠州、湛江、东莞等地打造百万平米大城，集合居住、商业、办公、文娱等城市生活空间，为心怀梦想的人们量身定做现代化的、时尚化、人性化、高效率的全能生活空间，全力驱动城市升级，提升人居品质。旗下代表性项目“山湖海上城”在各地树立了良好口碑，产品一经推出，长期占据当地销售榜首。
该公司2015年12月总资产9.18亿，总负债5.47亿，净资产3.7；2014年12月总资产7.87，总负债6.02，净资产1.85万元。企业总资产同比增长16.7%，净资产同比增长100%，企业呈良性发展。