中泰信托-元泰3号集合资金信托计划信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.42分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较高。融资主体评分为5.4分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润一般。还款来源评分为5.47分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。担保措施的评分为2.54分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.42分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.52 分； >=300万：5.22分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.42，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.52，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.22，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：西安渭北投资开发建设集团有限公司
西安渭北投资开发建设集团有限公司（简称“渭北建设”）前身为西安渭北开发建设有限公司，公司成立于2010年9月，目前注册资本5.56亿元，是由西安渭北工业区临潼现代工业组团管理委员会办公室100%出资成立的全资国有企业。根据西安市委、市政府市发【2013】12号文件精神，西安市规划建设西安渭北工业区，渭北工业区分为高陵装备工业组团、阎良航空工业组团与临潼现代工业组团，为西安市未来工业聚集区。渭北建设主要负责西安渭北工业区临潼现代工业组团内的基础设施建设、新农村建设、招商引资、土地整理等相关业务，是西安渭北工业区临潼现代工业组团开发建设的市场主体和法人实体。
目前，公司下辖7家全资及控股子公司，其分工合理、职责明确，相互协作，已形成了一个完整的建设管理体系。截止2015年12月末，渭北建设总资产63.81亿元，总负债38.96亿元，资产负债率61.07%。2015年全年营业收入14.64亿元，净利润6632万元。

还款来源：

资金投向:
      资金用于买断西安渭北投资开发建设集团有限公司因承建“西安市临潼区秦王二桥至秦汉大道渭河特大桥”项目而形成的对西安渭北工业区临潼现代工业组团管理委员会办公室金额为38,000万元的应收账款（以下简称“标的应收账款”）。
第一还款来源：渭北临潼组团管委会对应收账款的回款
应收账款债务人“西安渭北工业区临潼现代工业组团管理委员会办公室”介绍：
      西安渭北工业区临潼现代工业组团管理委员会办公室（简称“渭北临潼组团管委会”）系西安渭北工业区临潼现代工业组团的管理机构，为事业单位法人。渭北临潼组团管委会前身为西安渭北（临潼）现代工业新城管理委员会，最早成立于2010年10月，并于2014年11月更名为西安渭北工业区临潼现代工业组团管理委员会办公室，主要负责西安渭北工业区三大组团之一的临潼现代工业组团的建设与发展。
      根据西安市委、市政府“工业强市”战略规划，西安渭北工业区为西安市工业发展承载区，未来将建设为宜居宜业的生态工业新城。西安渭北工业区由三大组团-高陵装备工业组团、阎良航空工业组团与临潼现代工业组团组成，其中，临潼现代工业组团规划面积110平方公里，主要发展现代装备制造、轨道交通、机电设备制造、新能源、新型科技建材等产业，着力打造国家级现代工业基地。组团发展理念为“园区化承载，集群化发展，专业化分工，链条化配套”。西安渭北工业区经过四年发展，园区内已入驻各种规模的工业企业，已成为西安市全市工业经济发展最为强劲的区域。预计到2020年，基础设施建设完善，产业链条全面形成，聚集效应显著增强，工业总产值年均增长30%以上、达到7000亿元，约占全市的40%；工业增加值达到1800亿元，约占全市的30%。
第二还款来源：渭北建设的经营收入
      截止2015年12月31日，渭北建设总资产63.81亿元，总负债38.96亿元，资产负债率61%。2015年全年经营收入14.64亿元，净利润6632万元。

抵质押措施：

应收账款转让
中泰信托与转让方渭北建设、债务人渭北临潼组团管委会三方签署《应收账款转让合同》，渭北建设将其因承建“西安市临潼区秦王二桥至秦汉大道渭河特大桥”项目而形成的对渭北临潼组团管委会金额约为38,000 万元的应收账款转让给XX 信托，并在中国人民银行征信中心办理转让登记手续。

担保措施：

第一担保方：西安渭北物流发展有限公司
西安渭北物流发展有限公司（简称“渭北物流”）系西安渭北投资开发建设集团有限公司下属100%全资子公司，公司成立于2014年4月，注册资本10亿元，为全资国有企业。公司主要负责西安渭北工业区临潼现代工业组团内的物资采购业务。渭北物流公司现已和中铁物资集团西北有限公司签署战略合作协议，作为物流公司物资主要采购来源，并在战略协议中双方签署未来共同打造渭北临潼组团物流平台，随着组团内进驻企业的业务发展，渭北物流业务发展迅速。
截至2016年6月30日，物流公司总资产为24.73亿元，总负债为14.56亿元，资产负债率为58.87%。营业收入为0.94亿元，营业利润为0.11亿元。