华创证券-开源建投3号集合资产管理计划

  (募集已结束)
预期收益率:100-300万:8%,>=300万:8.1%
募集进度:
100% 
2017-08-18更新:
起投金额:100 万
投资方向:基础设施
产品总额:6 亿元
产品期限:24 个月
付息方式:按年付息
产品亮点:
毕节市政信+应收账款+地级市融资平台+AA担保+券商资管
【华创证券简介】
华创证券于2002 年1 月经中国证监会证监机构字[2002]6号文批准成立,是国资控股的贵州省内唯一证券公司,注册资本金15 亿元。经营范围为证券经纪;证券投资咨询;证券投资基金销售;证券自营;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券资产管理;证券承销与保荐; 为期货公司提供中间介绍业务;融资融券;金融产品销售。
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风险评分:

6.65
说明:评分范围为0-10分,评分越高,表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险,只表示风险很低。

风险评级:

风险中等
说明:风险评分>=8分,风险很低;风险评分>=7分,风险较低;风险评分>=6分,风险中等;风险评分>=5分,风险较高;风险评分<5分,风险很高。

风险点评:

        融资主体:融资主体的净资产适中,资产负债率很高。融资主体评分为4.94分,实力较弱。
        还款来源:第1还款来源为应收账款,应收账款金额比较充足,债务方为地方政府,当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入,还款方年销售收入较低,年利润一般。还款来源评分为5.1分,还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施:第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,担保方净资产一般,资产负债率较低。担保措施的评分为5.63分,担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保,综合来看,该产品的最终风险评分为6.65分,风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分:

<300万:7.15 分;    >=300万:6.75
说明:评分范围为0-10分,评分越高,表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时,代表的值为小于等于0的整个区间,当得分为“10”时,代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议:

        该产品风险评分为6.65,风险适中,适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.15,收益较高,值得购买;300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.75,收益较高,值得购买。

融资主体信息:

融资方:毕节市开源建设投资(集团)有限公司
      毕节市开源建设投资(集团)有限公司(AA),成立于2009年6月,注册资本3亿元,是由贵州省毕节市人民政府(原毕节地区行政公署)出资组建的国有独资公司。
      截至2016年底,公司资产总额为人民币302.2亿元,所有者权益87.3亿元,总负债214.9亿元,资产负债率为71.1%。目前,开源集团已成功发行13亿元的公司债券(14 毕节开源债),经联合资信评估有限公司综合评定,公司主体长期信用等级为AA,债券信用等级为AA,展望稳定。

还款来源:

资金投向:
      资金用于七星关区2016年碧海片区城市棚户区改造项目的建设用款。
第一还款来源:应收账款回款
      毕节市开源建设投资(集团)有限公司(AA)对七星关区人民政府约10.7亿元的应收账款债权转让给本基金;
区域介绍
      毕节市位于贵州省西北部,地处川滇黔三省交界,是 1988年经国务院批准建立的以“开发扶贫、生态建设、人口控制”为主题的试验区。全市辖七星关区、大方、黔西、金沙、织金、纳雍、威宁、赫章、百里杜鹃风景名胜区 7 县 2 区 250 个乡(镇、办事处)。面积 26,853.00 平方公里,2012年末总人口 857.97 万人。2016 年毕节市公共财政预算收入实现 112.63亿元,比上年增加 5.01亿元,增长 4.66%,其中税收收入完成 79.21亿元,税收收入占公共财政预算收入的70.33%。
      毕节市七星关区位于贵州省西北部。西与云南省镇雄县交界,北与四川省古蔺、叙永 两县毗邻,总面积 3412.2平方千米。有汉、彝、苗等民族。汉族人口占总人口90.31%。2011 年,撤销县级毕节市,设立毕节市七星关区,以原县级毕节市的行政区域为七星关区的行政区域。2013年统计,七星关区常驻人口113.45万人,户籍人口158万人,城区人口约49.62万人。2016年毕节市七星关区一般公共财政预算收入22.57亿元。
第二还款来源:融资方经营收入

抵质押措施:

第一质押物:应收账款质押登记
      本次融资计划底层待投项目为七星关区2016年碧海片区城市棚户区改造项目。该项目产生的10.7亿余元应收账款进行质押。经我部查验证实,在人民银行动产融资统一登记系统中本笔应收账款尚未做质押登记。根据《毕节市七星关区发展和改革局关于七星关区2016年碧海片区城市棚屋区改造项目可行性研究报告的批复》所示,本次融资计划底层项目审批手续齐全,政府相关部门对本笔应收账款也做了确认

担保措施:

第一担保方:毕节市兴农城乡建设发展有限公司
      毕节市兴农城乡建设发展有限公司(AA), 是由贵州省毕节市人民政府出资组建的国有独资公司,于2012年2月27日成立,公司注册资本10000万元,由出资人毕节市七星区人民政府于2012年2月23日前一次性缴足,出资方式为货币3000万元、实物资产7000万元。
      截至2016年底,兴农建设总资产为147.5亿元,负债为48.9亿元,负债率为33.2%。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定,主体评级AA,准备发行20亿企业债,债券预计评级AA,且其债务结构良好。

其他风控措施:

        

 
 
Q&A

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