光大信托-弘盛4号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较高。融资主体评分为3.12分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.79分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率适中。担保措施的评分为5.1分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.17分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.67 分； >=300万：3.37分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.17，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.67，收益较低；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.37，收益较低。

融资主体信息：

融资方：建湖县国投东部建设投资有限公司
建湖县国投东部建设投资有限公司成立于2013年03月06日，注册资本人民币4.3亿元。企业性质为有限责任公司，主营业务为项目投资（国家有专项审批规定的项目除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
建湖东投14-16年资产负债率分别是55.45%，82.76%和71.44%，主要是公司进入高速增长期，负债增长速度较快，随着增资到位，资产负债率有所下降。2016年流动比率为11.79，速动比率为11.03，表明公司短期偿债能力较强。

还款来源：

资金投向:
      募集资金不超过3亿元并以信托资金向建湖县国投东部建设投资有限公司（以下简称“建湖东投”或融资人）发放信托贷款，用于补充其流动资金。
第一还款来源：融资方经营收入
      建湖东投14-16年资产负债率分别是55.45%，82.76%和71.44%，主要是公司进入高速增长期，负债增长速度较快，随着增资到位，资产负债率有所下降。2016年流动比率为11.79，速动比率为11.03，表明公司短期偿债能力较强。
      由于建湖东投14、15年大量开建项目的支出当年计入成本，16年这些项目建设进入收尾，同时新项目暂未开建，导致主营业务成本下降，同时相关收入随着建设进展得到确认，导致主营业务利润在收入没有明显增加的情况下有较大幅度增长。主营业务税金及附加也因类似原因在2016年有所下降。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：建湖开投
保证人建湖开投 AA 评级，2014 年曾发行规模13 亿，期限7 年的企业债，债项最新评级AA，展望稳定，另外在2015 年12 月发行了规模5 亿，期限2 年，在交易所挂牌的私募债。2016 年末公司资产规模为111.68 亿元，所有者权益合计53.72 亿元，公司财务状况稳健，与金融机构合作良好，再融资能力较强，有充足的偿债能力。