国元信托-凯里交建集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.57分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为8.18分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为6.1分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较低。担保措施的评分为6.6分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.57分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.07 分； >=300万：6.77分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.57，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.07，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.77，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：凯里交建
融资人凯里市交通建设工程公司系根据 2012 年年 5 月3日凯⾥里里市人民政府《市人民政府办公室关于成立凯里市工程建设公司的通知》（凯府办发【2012】74 号）设立的国有全资公司，公司注册资本和实收资本均为 7,700 万元，公司股东为贵州省凯里城镇建设投资有限公司，最终控制人为黔东南市人民政府。公司截止至 2017 年 3 月总资产约 160亿元，净资产约89亿元。2016 年年度实现营业收入约 6亿元，主体评级为 AA。2017年年7月10日，经人民银⾏行行征信系统查询，凯里交建至 2017年年报告期内，不不良和违约负债余额为0万元。对外担保余额 0 万元；无不良负债、欠息等信用记录。

还款来源：

资金投向:
      补充企业流动资金。
第一还款来源：融资方经营收入
      公司截止至 2017 年 3 月总资产约 160亿元，净资产约89亿元。2016 年年度实现营业收入约 6亿元，主体评级为 AA。2017年年7月10日，经人民银⾏行行征信系统查询，凯里交建至 2017年年报告期内，不不良和违约负债余额为0万元。对外担保余额 0 万元；无不不良负债、欠息等信用记录。
      总体来看，凯里交建是凯里市基础交通设施建设的重要主体和融资平台之一，黔东南州和凯里市给予凯里交建大力支持，企业综合实力不断增强。同时，2016年年黔东南州经济和财政实力进一步增强，为公司创造了了良好的发展环境，公司在建项目规模较⼤大，未来业务持续性较好

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：凯里城投
担保人贵州省凯里城镇建设投资有限公司注册资本 10 亿元，是经黔东南州人民政府批准成立的国有控股企业，是黔东南州主要的基础设施投资及建设主体和国有资产运营主体。自成立以来，在黔东南州委州政府和凯里市委市政府的大力支持下，公司经营规模和经营实力不断壮大，受到当地政府和金融机构的有利支持，融资能力较强，在城市基础设施建设和土地开发与整里等行业都处于不可替代的地位。截止2016年12月末，凯里城投合并报表资产约 371 亿元，净资产约196 亿元，资产负债率 47.24%。2016 年年度实现营业务收入 17.83 亿元，归属于母公司股东的净利利润 3.33 亿元，担保能力较强。主体评级为AA。