XX信托-贸良实业应收债权投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.61分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为0分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为土地款已支付，四证尚未齐全，房地产项目所在地为省会城市城区，地理位置比较好。还款来源评分为5.35分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为20亿元，抵押物所在地为省会城市城区，地理位置比较好。第1质押物为应收账款，质押物金额为14亿元。债务方净资产较低，资产负债率较高。抵质押措施的评分为4.32分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为2.24分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.61分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.91 分； >=300万：5.81分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.61，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.91，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.81，收益适中。

融资主体信息：

融资方：南昌市贸良实业发展有限公司

还款来源：

资金投向:
信托资金用于投资受让贸良实业对南昌新铭的应收债权，受让完成后，中原信托成为南昌新铭债权人，贸良实业将其收到的资金用于补充日常经营需要。
第一还款来源：南昌市九龙湖片区抵押物的销售回款
本项目位于南昌市红谷滩新区九龙湖片区，为南昌市不限购的两个区域之一，项目位置紧邻南昌西站（目前南昌唯一的高铁站），距省政府较近。项目总占地面积为168.5亩，总建筑面积为31.2万平方米，容积率为2.25。预计2018年第三季度开始预售，总计预测销售回款为44.75亿元，销售收入足额覆盖信托本息。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
2017年12月8日，贸良实业通过公开招拍挂取得了抵押物国有土地使用权，目前抵押物所属南昌新铭名下。土地款总价约19.22亿元，相关税费7718万元。

担保措施：

第一担保方：江西新力置地投资有限公司
江西新力置地投资有限公司于2010年3月成立，注册资本250000万元人民币，现已发展成为一家集地产、物业、商业、教育等多业务板块于一体的综合性公司，具有房地产开发壹级资质。
截止2017年6月底，新力置地总资产为352.09亿元，营业收入39.48亿元，净利润12.18亿元，担保方资产收益率较高，经营较好，融资能力较强，具有较强的偿债能力。 2017年11月，新力置地以21.94亿元的销售金额位列南昌市销售额排行榜第1位，绿地控股和南昌筑城位列第2位和第3位。