光大信托－信益23号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.71分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为7.14分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为5.15分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.71分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.41 分； >=300万：6.21分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.71，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.41，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.21，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：成都市龙泉驿区龙泉工业投资经营有限责任公司
成都市龙泉驿区龙泉工业投资经营有限责任公司成立于2008年2月4日，现注册资本为228296.22万元。
主要工作任务是项目融资、政府性投资项目建设、工业房地产开发、国有资产经营管理、对外投资、国有土地搬迁、创建和管理科技孵化器、融资担保、财政扶持资金代付等为主要工作任务。大股东为成都市龙泉驿区国有资产和机关事务管理局。截止2017年7月融资方总资产112亿，净资产62.14亿元，资产负债率44.52%。

还款来源：

资金投向:
      资金用于补充融资人成都市龙泉驿区龙泉工业投资经营有限责任公司流动资金。
第一还款来源：融资方经营收入
      2014-2016 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别是-1.55 亿元、14.04 亿元和-0.65 亿元；筹资活动产生的现金流量净额分别是-3.72 亿元、17.51 亿元和-2.17 亿元。
      随着成都市龙泉驿区不断开发建设，公司资产规模保持增长，资产负债率持续上升，有息债务保持增长，公司面临一定的偿债压力。但是龙泉工投作为成都市龙泉驿区重要的基础设施建设与投融资主体，得到龙泉驿区政府在相关政策等方面的有力支持，有助于公司偿债能力的提升。综上，公司偿债能力较强。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：成都经济技术开发区国有资产投资有限公司
成都经济技术开发区国有资产投资有限公司，成立于2005年，注册资金10亿元人民币，实际控制人为成都市龙泉驿区国有资产和机关事务管理局，龙泉驿区安居房工程项目建设的主要投融资主体，在全区城市建设中仍具有重要地位，整体抗风险能力很强，债券评级AA，主体评级AA。
截止2017年6月，公司总资产550.4 5亿元，体量庞大。