安信信托-锐赢19号岚桥集团流动资金贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.25分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较高。融资主体评分为5.54分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.93分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为1.53分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.25分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

>=300万：5.15分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.25，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.15，收益适中。

融资主体信息：

融资方：岚桥集团
借款人岚桥集团成立于2001 年，注册资本10.8 亿元，股东为岚桥国际商业有限公司（叶成控股93.89%）及其妹妹叶芳。近年来，岚桥集团按照全球化布局发展战略，形成了国际化港口物流集团、国际化油气资源集团的雏形。国内产业主要是港口物流、石化、木材与贸易、酒店旅游四大板块；国外资源为布局油气田及港口项目。上述产业主要布局在集团名下的14 家子、孙公司内。除上述外，集团还参股了日照银行10.88%的股份。
截至2017 年12 月集团合并资产总规模370.42 亿元，净资产131.67 亿元。2016 年全年经审计的合并收入245.86 亿元，合并净利润13.04 亿元； 2017 年经审计的合并收入为317.51 亿元，合并净利润17.36 亿元，盈利能力稳步提高，偿债能力较强；

还款来源：

资金投向:
信托收益来源包括贷款期间借款人业务经营活动产生的现金流入。
第一还款来源：融资方收入
截至2017 年12 月集团合并资产总规模370.42 亿元，净资产131.67 亿元。2016 年全年经审计的合并收入245.86 亿元，合并净利润13.04 亿元； 2017 年经审计的合并收入为317.51 亿元，合并净利润17.36 亿元，盈利能力稳步提高，偿债能力较强。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：岚桥港
      保证人山东岚桥港有限公司（以下简称“岚桥港务”）为岚桥集团的控股子公司，成立于2005 年，注册资本228,600 万元，经国家发改委和山东省发改委批准，负责岚桥港的开发建设并专项从事岚桥港的货物接卸、驳运、仓储业务。
      岚桥港2014 年-2016 年及2017 年货物吞吐量分别为2307 万吨、4418.33 万吨、5893.98 万吨和6,533.69 万吨，吞吐量逐年增长。截至2017 年12 月末，岚桥港资产规模101.98 亿元，净资产规模43.16 亿元；2016 年度经审计的全年收入15.22 亿元，净利润2.38 亿元； 2017 年累计实现收入17.61 亿元，净利润3.52 亿元，保证人具备较强担保能力。
第二担保方：
      借款人实际控制人叶成对借款人在相关贷款合同项下的全部支付义务提供不可撤销的连带责任保证担保。