国通信托-方兴318号普信城投应收侦权投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.54分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为8.29分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额非常充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为7.05分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4.5亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率很低。担保措施的评分为8.1分，担保措施非常强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.54分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.04 分； >=300万：8.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.54，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.04，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.04，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：普定县普信城市建设投资有限责任公司
普定县普信城市建设投资有限责任公司是普定县人民政府出资成立的法人独资有限有责任公司。公司主要经营范围是城市基础设施、公用事业、基础产业建设投资；土地收购储备；各类工业与民用建筑及政府公共资源或产品经营服务；县域内企（事）业单位项目投资；评估咨询服务。粉煤灰、热蒸汽、脱硫石膏的经营与销售。
2015年，联合资信评估有限公司给出公司主体信用级别为AA-。截止于2018年3月，资产总额128.00亿元，净资产81.75亿元，资产负债率63.87%。实现营业收入 1.97亿元。 I

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于受让普定县普信城市建设投资有限责任公司（以下简称 “普信城投＂）对安顺市普定县住房和城乡建设局享有的2.8 亿元应收债权，基终用于普定县基础设施改造
第一还款来源：普定县住房和城乡建设局直接偿还债务 债权形成情况
      据普定县住房和城乡建设局与普定县普信城市建设投资有限责任公司于2014 年8 月签署的《项目建设与回购协议书》，普定县住房和城乡建设局作为业主单位承揽普定县城关镇二期棚户区改造项目，此项目建设过程中形成普信城投对普定县住房和城乡建设局的应收债权 43386.4 万元，本次买断其中一部分，金额 28000 万元。
项目所在地基本经济情况
      普定县位于贵州省中部偏西，隶属安顺市，东与安顺市西秀区、开发区、平坝县比邻，南与镇宁县、六枝特区相接，西靠六枝特区，北抵织金县。普定县城距安顺 28 公里，距贵阳 118 公里。 2017年，普定县财政总收入完成 39.1亿元，比上年增长 49.20%，其中：公共财政预算收入完成 19.6亿元，比上年增长 86.67%。随着城市发展，普定县财政支出逐年增加，但始终保持收支平衡，略有结余。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
普信城投提供安顺市普定县266,800平方米住宅土地抵押，评估价值4.5亿元。
应收账款
受让普定县普信城市建设投资有限责任公司（以下简称 “普信城投＂）对安顺市普定县住房和城乡建设局享有的2.8 亿元应收债权

担保措施：

第一担保方：
贵州省安顺市交通建设投资有限责任公司是安顺市城市基础设施建设和国有资产运营主体。安顺市交通建设投资有限责任公司是安顺市人民政府出资设立，并授权安顺市国有资产管理委员会履行出资人职能，集投融资、开发、建设、经营、服务五大主要职能为―体的国有独资企业。公司成立于2009年，注册资本为1.57 亿元。作为安顺市城市交通基础设施建设的主要载体，目前公司主营业务为城市交通基础设施项目建设开发及土地一级开发。公司为发债企业，上次评级_AA_, 最新评级_AA_, 最新评级时间_2017/10/12。公司各项指标较上年均有大幅增长，负债有大幅下降，安顺交投财务状况平稳，保证担保能力较强。2017年10月，公司成功发行17安顺交投债，规模10亿元，评级幻􀅐. 利率票面7.5%。
截至2017年12月，公司资产总额299.96亿元，净资产224.46亿元，担保能力较强。公司实现营业收入14.55亿元，净利润1.57亿元。担保方盈利能力稳定，经营情况良好，具备较强的担保能力。