国通信托-方兴497号十堰经开城投集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.48分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为2.85分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.81分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为4.06分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.48分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.88 分； >=300万：6.68分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.48，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.88，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.68，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：十堰经开城投
十堰经开城投是由十堰经济开发区国有资产管理局出资成立的国有独资有限责任公司，成立于2009年，主要负责十堰经济开发区的基础设施建设业务。十堰经开城投于2016年发行7亿元企业债(16十堰经开债)，主体评级与债项评级均为AA。
截至2017年7月，公司总资产40.45亿元，净资产20.12 亿元，2017年实现营收业务为11.11亿，净利润为7735万元。

还款来源：

资金投向:
      用于受让十堰经开城投因“龙门工业园基础设施建设工程项目”享有的对十堰空港建设的应收账款债权。
第一还款来源：标的债权收入
      标的项目为共包括龙门工业园基础设施建设工程，项目位于十堰经济开发区龙门工业园。占地1155 亩，包括龙门工业园龙门一路、龙门二路、龙门三路、龙门四路等11 条主干道路的修建及配套道路修建所需的土石方工程、路灯、绿化、市政管线个工程等。道路总长度27 千米，总投资4.85 亿元。形成债权金额4.85 亿元，我公司受让其中2.85 亿元债权。目前各道路已竣工并投入使用。十堰经开区管委会将与十堰经开城投及十堰空港建设三方签订协议，约定十堰经开区管委会要求十堰空港建设根据相关协议无条件代十堰经开区管委会按期、足额向十堰经开城投支付此笔债权。

第二还款来源：债务人经营收入
债务人：十堰空港建设
      十堰空港建设成立于2015年，由十堰经济开发区国有资产管理局全额出资设立，主要负责十堰空港经济区的基础设施建设业务。十堰经开区立足传统汽车产业优势，目前正着力打造新能源汽车产业基地，十堰新能源汽车产业园项目位于十堰经济技术开发区港澳台工业园内，项目总占地面积700亩总投资为10.6亿元。
      截止2017年实现经营收入1.05亿元，净利润993万元。目前收入主要来源为棚户区改造和建设收入。未来随着十堰新能源汽车产业园项目的落成和运营，十堰空港建设的营业收入将有所提升。
区域介绍：十堰经济技术开发区
      十堰经济技术开发区成立于1991年，是国家科技部火炬计划汽车关键零部件产业基地、中国最佳汽车产业示范开发区、全国十大科技创新开发区。 2017年十堰经开区实现地区生产总值618.13亿元，较上年同比增长11.60%，完成固定资产投资506.06亿元，较上年同比增长10.95%，实现公共财政收入24.35亿元，较上年增长12.28%，其中税收收入占公共财政收入的95.03%。在十堰市下辖的各个区中，十堰经开区公共财政收入列第一位。