央企信托-川渝锦程17号青州集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.58分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率很低。融资主体评分为7.65分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。第2还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产适中，资产负债率很低，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为7.61分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为5.5亿元，抵押物所在地为百强县（含百强县级市）城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为2.93分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为5.97分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.58分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.08 分； >=300万：7.88分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.58，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.08，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.88，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：青州古城文化旅游发展有限公司
青州古城文化旅游发展有限公司成立于2010年12月，由青州市古城保护与建设投资管理中心100%持股。青州古城文化旅游发展有限公司主要负责古城保护修复项目建设，古城建设资金的筹措、管理和使用，古城国有资产经营与管理，旅游资源开发与经营等。
截止2018年，公司净资产为41.99亿元，资产负债率15.23%，经营性收入1.71亿元，净利润0.72亿。

还款来源：

资金投向:
      资金用于受让融资人青州古城文化旅游发展有限公司对青州市宏源公有资产经营有限公司（AA）享有的金额为6亿元的应收债权。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截止2018年，公司净资产为41.99亿元，资产负债率15.23%，经营性收入1.71亿元，净利润0.72亿。
第二还款来源：应收账款回款
债务方：青州市宏源公有资产经营有限公司
      青州宏源于2003年经青州市人民政府批准设立，由青州市基础设施建设资金管理中心100%持股，主要负责城市基础设施建设投资、国有土地综合开发利用、市政府授权范围内的公有资产经营等业务。是青州市最主要的城市基础设施投资、建设和运营主体，在城乡基础设施建设中具有重要地位。
      截至2018年末，公司净资产136.78亿元，资产负债率25.62%，经营性收入10.87亿，净利润1.71亿元。
区域介绍:
      青州市是山东省潍坊市下辖市，山东半岛城市群副中心城市，位列2018年度全国综合实力百强县第57位。
      2016-2018年青州市GDP分别为615.7亿元、658.4亿元和704.1亿元，年平均增长率为7.2%。一般预算收入分别为45.99亿元、46.52亿元和48.39亿元，青州市的经济总体保持较快的增长态势，综合实力逐年增强。