XS信托-XX19号柳州市城乡基建发展贷款集合资金信托︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.5分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为8.53分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为4.88分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.53分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.5分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.3 分； >=300万：7.3分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.5，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.3，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.3，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：柳州市城市投资建设发展有限公司
成立于1999-08-09。注册资本10.2788亿，实缴资本10.2788亿。公司主要经营范围：城市基础设施及公用事业单位国有资产的营运(体育中心和防洪工程的国有资产除外)及对市政府指定的城市基础设施建设项目建设投资;土地一级开发整理及运营;自有房屋、场地租赁;房地产开发经营。
2018年审计报告显示融资方总资产为815.31亿元；总负债为428.05亿元；资产负债率为52.50%；2018年全年实现营业收入和净利润分别为15.42亿元和4.47亿元。公司近三年整体财务状况较为稳定。

还款来源：

资金投向:
      用于秋澜颐养中心项目。
第一还款来源：融资方收入
      2018 年底，企业流动比率及速动比率分别为496.19%和 100.36%，较 2017 年底变动不大。总体看，企业流动资产中存货占比较大，企业短期偿债能力较好。从长期偿债能力指标看，企业资产负债率较为稳定，2017、2018、2019 年6月底保持在55%左右。
地区财政
      柳州是广西最大的工业基地；同时素有“桂中商埠”之称，是沟通西南与中南、华东、华南地区的铁路中枢及区域性综合交通枢纽，已形成集水陆空于一体的现代化交通网络。 2018年全市实现地区生产总值3083.7亿元，三次产业结构为6.5：52.9：40.6。工业是柳州重要的支柱性产业，同时第三产业发展迅速，预计第三产业增加值增长12%，对经济增长贡献率达到66.4%。
      2018 年，全市一般公共预算总收入 515.13 亿元。其中：全市一般公共预算收入193.78 亿元、上级补助收入185.09 亿元、上年结余收入7.97 亿元、调入资金41.09 亿元、一般债券转贷收入36.59 亿元、调入预算稳定调节基金 50.61 亿元。
用款项目
      本项目是柳州市根据《国务院办公厅关于推进养老服务发展的意见》国发办〔2019〕5号文件的要求中指出“提升政府投入精准化水平。民政部本级和地方各级政府用于社会福利事业的彩票公益金，要加大倾斜力度，到2022年要将不低于55%的资金用于支持发展养老服务。” 的要求实施的重点民生工程。目建设内容包括老年公寓、康体医疗中心、病床式养老中心、居家式亲子养老公寓、老年康乐活动中心、老年大学及相关配套设施等。
      本项目总投资152075.06万元，预计未来项目整体营业收入和净利润将达到36.4亿元、14.9 亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：柳州建投
广西柳州市建设投资开发有限责任公司成立于1995-03-11 ，注册资本1.25亿元，实收资本1.25亿元。为柳州市经济建设重点项目引进筹集资金、受市政府委托负责盘活市有财力及各项建设基金的管理和经营、开展经营性及开发性投资业务;自有房屋、土地出租,停车场管理及经营,土地开发整理,房地产开发经营;建筑材料、钢材销售;公共自行车租赁;热力供应和冷气供应。
2018年审计报告显示柳州建设总资产为371.79亿元；总负债为200.11亿元；资产负债率为53.82% ；2018 年全年担保方实现营业收入11.06亿元。