XX信托-山东淄博临淄区集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较高。融资主体评分为6.13分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为主体工程施工已完成，房地产项目所在地为百强县（含百强县级市）城区，地理位置比较一般。还款来源评分为7.55分，还款来源比较有保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为5.02分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.5 分； >=300万：5.2分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.0，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.5，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.2，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：淄博齐德城投
融资主体-淄博齐德城市建设投资有限公司：实际控制人为淄博市临淄区国有资产管理局，拥有住房和城乡建设部颁发的市政公用工程施工总承包和城市及道路照明工程专业承包双二级资质。是临淄区主要的城乡基础设施建设和国有资产的管理及运营主体。公司先后承建了辛四路立交桥，区人民广场，桓公路、人民路改造，临淄大道改造工程，临淄北过境污水工程等几十项市区重点建设项目。共创出8项市优工程，2项省优工程，1项国优工程。截止2019年底，公司总资产100.32亿元，流动资产86.68亿元，流动资产占比86.4%。公司目前有若干在建及已完工项目，随着项目进度不断推进，齐德城投将回收大笔投资款项，未来的收入有可靠保障。

还款来源：

资金投向:
      受让临淄智能制造产业园项目100%资产收益权，资金用于补充淄博齐德城投日常经营需求。
第一还款来源：淄博齐德城投收入
地区经济：
      淄博市概况：淄博是山东省地级市，区域中心城市。是黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与山东省会城市群经济圈交汇处。淄博是全国重要的石油化工、医药生产基地和建材产区，被命名为中国陶瓷名城、中国新材料名都。是国家火炬计划生物医药、先进陶瓷、功能玻璃、聚氨酯、泵类等特色产业基地。截止目前，境内A股上市公司23家，居山东省前列。2020年实现地区生产总值3673.54亿元，公共预算收入321.54亿元。
      淄博市下辖区，中国综合实力百强区。2020年实现地区生产总值733.3亿元，公共预算收入64.05亿元，两项指标均居全省前列，全市第一。区内拥有5家A股上市公司，居全市第一。其中英科医疗、齐翔腾达在医药及化工板块处于地区领头羊的位置。政府负债率仅为8.68%，财政自给率高达143%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：临淄公有资产
实际控制人为淄博市临淄区国有资产管理局，是临淄区最重要的城市基础设施投资建设、土地开发整理和国有资产运营管理主体。自成立以来，公司经营规模和实力不断壮大，在区域内具有行较强竞争力及行业垄断性。公开发债主体，信用等级AA，评级展望稳定。截止到2020年6月底，公司总资产191.78亿。公司通过BT项目、代建项目承接了临淄区大量基础设施建设业务，截止到2019年末投资项目76.48亿元（待投资项目30.34亿），未来几年基础设施投资回报持续可观。公司子公司在临淄区供暖、供水等业务中也具有极强竞争力。