XX信托-315号浙江湖州集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.75分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为6.4分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为4.82分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.75分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.25 分； >=300万：5.75分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.75，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.25，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.75，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：湖州申太建设发展有限公司
      湖州申太建设发展有限公司，注册资本2亿元，实际控制人为吴兴区财政局，中诚信国际信用评级于2021年6月18日对湖州申太建设发展有限公司长期主体信用评级为AA。
      发行人是吴兴区重要的国有资产运营和基础设施投资建设主体，负责高新区范围内的土地开发整理、基础设施建设及保障房建设等业务，业务具备区域垄断性。
      截至2021年3月末，发行人总资产258.65亿元，净资产96.57亿元，资产负债率62.67%。

还款来源：

资金投向:
      募集资金用于向湖州申太建设发展有限公司（以下简称“ 建设” 或“债务人”，主体评级AA）进行永续债权式权益性投资。
第一还款来源：融资方收入
      债务人营业收入主要来源于土地开发收入基础设施建设和安置房销售，且占主营业务收入的比例较大，是债务人稳定的收入和现金流来源。2018-2020 年债务人营业收入为16.79 亿元、16.98 亿元和11.91 亿元。公司业务发展基本保持平稳，营业收入保持稳定。
地区经济：
      湖州市是浙江省下辖地级市，是“长三角城市群”成员城市、环杭州湾大湾区核心城市、G60科创走廊中心城市，地处浙江省北部，东邻嘉兴，南接杭州，与无锡、苏州隔湖相望。距上海30分钟、苏州20分钟、杭州18分钟，长三角区域之心。
      吴兴区是浙江省湖州市市辖区，地处长江三角洲 15个城市的中心位置，是湖州这一国务院确定的长江三角洲“先行规划、先行发展”的15个重点城市之一的中心城市所在地，是全市的政治、经济、文化中心。
      经济方面，主要经济指标增长继续领跑全市、高于全省、好于预期，高质量发展指标评价列全市第一， 2020年吴兴全年实现地区生产总值752.75亿元，全区实现一般公共预算收入51.2亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：吴兴产投
      湖州吴兴区产业投资发展集团有限公司，注册资本30亿元，实际控制人为吴兴区财政局。中证鹏元资信于2021年7月13日对湖州WX产业投资发展集团有限公司的长期主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
      担保人作为WX区重要的基础设施建设主体之一，主要从事南太湖高新区的基础设施建设、土地开发整理、安置房建设、产业园开发运营等业务，业务具有较强的区域专营性。担保人在股权划转、资本支持等方面持续获得控股股东的大力支持。
      截止2021年3月末担保人资产总额为354.31亿元，净资产为132.35亿元，资产负债率为62.65%。总体来说，担保人长期偿债能力良好。