XX信托-四川省成都市都江堰市集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为8.34分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。担保措施的评分为8.27分，担保措施非常强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.7分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.2 分； >=300万：6.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.7，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.2，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.7，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：都江堰岷江水务
都江堰岷江水务集团有限公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定。都江堰岷江水务集团有限公司是都江堰兴市集团有限责任公司 100%持有的国有独资公司，注册资本40000 万元，自来水生产与供应；
根据岷江水务提供的2018-2020 年度财务报告及2021 年6 月份财务报表，截至2021 年6 月末，公司资产总额70.02 亿元，负债总额27.05 亿元，所有者权益总额52.97 亿元，资产负债率38.63％。

还款来源：

资金投向:
受让岷江水务持有的债务方为兴市集团的账面价值不超过23,720.00 万元的债权，信托期内岷江水务回购上述债权。
第一还款来源：都江堰岷江水务收入
2018 年-2021 年6 月，公司流动比率分别为3.09、3.07、2.18 和3.00，速动比率分别为3.09、3.07、2.17 和2.99，公司的流动比率和速动比率均处于良好水平，公司资产流动性较强，短期偿债能力较好。2018 年-2021 年6 月，公司资产负债率分别为27.48%、32.77%、42.29%和38.63%，公司资产负债率波动较小，数值处于适当水平，长期偿债能力较好。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：兴堰投资
       兴堰投资成立于1993 年4 月，股东为都江堰市国有资产监督管理和金融工作局，持有100%的股份。兴堰投资是都江堰市从事历史文化名城恢复重建的大型国有独资企业，同时也是都江堰市从事安居房、廉租房及其他保障性住房建设、城市基础设施建设等领域的投资建设主体.
      根据兴堰投资提供的2018-2020 年度财务报告及2021 年6 月末财务报表，截至2021 年6 月末，兴堰投资资产总额154.66 亿元，负债总额74.61 亿元，净资产80.05 亿元。资产负债率48.24%。兴堰投资是政府授权的具有政府出资人身份和独立法人地位的国有独资企业，经营得到了政府的有力支持。资产负债率适中，经营状况、财务指标良好，经济实力较强，具有履约担保能力。
第二担保方：都江堰兴市集团有限责任公
      都江堰兴市集团有限责任公司成立于2003 年5 月，股东为江堰市财政局，持有100%的股份，注册资本10 亿元。兴市投资主要从事市政基础设施建设，土地整治和拆迁改造，房地产项目和配套设施建设的投资开发。
      根据兴市投资提供的2018-2020 年度财务报告及2021 年6 月末财务报表，截至2021 年6 月末，兴市投资资产总额348.17 亿元，负债总额188.89 亿元，净资产159.28 亿元。资产负债率54.26%。兴市集团负债水平适中, 长期、短期偿债能力尚可，盈利能力较好，信用情况较好