XX信托-盐城大丰集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为6.15分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.39分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率很高。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较高。担保措施的评分为4.68分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.6分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.4 分； >=300万：6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.6，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.4，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.0，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：兴城投资
      兴城投资成立于2008年3月，原名“大丰市兴城投资开发有限公司” 2017年3月公司注册资本增至18亿元。 2020年11月，股东变更为大丰金茂（持股比例51.00%）和盐城市大丰区城市建设集团有限公司（持股比例49.00%），实际控制人为大丰区人民政府。
      兴城投资是大丰区重要的基础设施建设及国有资产运营主体之一，主要负责大丰高新区内的市政、桥梁、道路、绿化等公共配套设施建设，市政设施工程业务收入是公司营业收入的主要来源，酒店经营业务和其他业务对公司的收入起到补充作用。
      截止2021年6月末，兴城投资总资产104.65亿元，负债总额65.98亿元，资产负债率63.05% 。

还款来源：

资金投向:
      受让盐城东方海洋对盐城兴城投资约2.15亿元应收债权。
第一还款来源：兴城投资收入
      018至2020年末，公司营业收入分别为6.13亿元、6.3亿元、7.2亿元；净利润分别为1.18亿元、1.48亿元、1.36亿元。收入主要来源：基础设施建设，近年来，受益于相关业务的快速增长，公司营业收入逐年增长，净利润较为稳定，营业净利率良好。总体上，公司具有一定的盈利能力。
地区经济:
      大丰位于江苏沿海中部，是盐城的滨海新城区、市区副中心，也是江苏省面积最大的城市区，坐拥世界湿地自然遗产核心区。大丰是黄海港城，拥有国家一类对外开放口岸―大丰港，是江苏中部重要的出海大通道，联通韩国、日本、俄罗斯等13个国家和地区。
      盐城市，江苏省地级市，长三角核心区域，江苏省内面积最大的地级市，2021年GDP高达6617.39亿，一般公共财政收入451亿，大丰区为盐城市核心经济区，2021年GDP759.21亿，一般公共财政收入接近60亿元，排名盐城下辖区县第二位，大丰区多年被评为全国百强区，财政实力强。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城裕丰城镇建
      裕丰城镇成立于2008年5月，公司注册资本和实收资本均为160,000.00万元，公司股东为盐城市大丰区高鑫投资有限责任公司（持股比例49%）和盐城市斗龙港生态旅游度假集团有限公司（持股比例51%），实际控制人为盐城市大丰区人民政府。
      裕丰城镇是盐城市大丰区城北新区主要经营主体，公司目前在建项目主要为斗龙生态组团基础设施建设以及城北新区基础设施建设等项目。截止2021年6月末，裕丰城镇总资产143.77亿元，负债总额103.20亿元，所有者权益40.58亿元，资产负债率71.78%。
第二担保方：盐城东方海洋
      目前，东方海洋注册资本和实收资本均为 60,000.00 万元，股东为盐城市大丰区兴城投资开发有限公司，实际控制人为盐城市大丰区人民政府国有资产监督管理办公室。
      截至2021年6月末，东方海洋总资产17.56 亿元，负债总额11.53亿元，所有者权益6.03 亿元，资产负债率 65.64%。2020 年度公司实现主营业务收入 1,332.54万元，净利润103.81 万元。