XX信托-山东日照市政园林集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.44分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为8.1分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.86分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率很低。担保措施的评分为7.63分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.44分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.54 分； >=300万：7.24分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.44，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.54，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.24，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：日照市路达市政园林
日照市路达市政园林成立于2006年08月08日，注册资本为10， 000.00万元。实际控制人为日照市东港区国有资产管理局。路达园林自成立以来主要建设项目包括绿地公园、便民服务站、康养中心装修、公厕建设等。未来三年，路达园林将继续承接东港区的工程建设项目，并将给路达园林带来持续的营业收入。是日照市东港区重要的园林绿化工程施工主体，公司业务得到东港区政府的大力支持，营业收入逐年增长。

还款来源：

资金投向:
信托资金用于受让路达园林持有的东港贸易价值2.38亿的应收债权，路达园林到期回购。
第一还款来源：日照市路达市政园林收入回购
近年来路达园林业务主要为工程建设施工和物业服务，2018 -2020 年，路达园林分别实现营业收入0.78 亿元、1.85 亿元和4.29 亿元，增长幅度较大。目前，路达园林承接了园林绿化、市政建设、建筑安装等工程项目，并实现了稳定的营业收入。未来三年，路达园林将继续承接东港区的工程建设项目，并将给路达园林带来持续的营业收入。

地区经济：
日照，因“日出初光先照”而得名。是山东省地级市，位于山东省东南部黄海之滨。日照市，是中国滨海生态、宜居、旅游、现代化港口城市和临港产业基地，东华软件、能链集团、上海通用重工等重大项目落户日照。东港区，日照的主城区，政治经济文化中心，是国家“一带一路”战略规划和山东省 “两区一圈一带”战略的重要节点城市，被评为2019年度全国投资潜力百强区。
2021年全市生产总值2211.96亿元，2020 年，东港区全年累计完成一般公共预算收入 43.55亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：新东港集团
新东港控股集团有限公司成立于2005年08月19日，公司注册资本为82,017.00万元，实际控制人为RZ市东港区国有资产管理局。东新东港集团主要从事日照市东港区内城中村改造及棚户区改造。截至2020 年末，公司已签订政府购买服务协议或代建协议的项目计划总投资76.35 亿元，公司建设项目收入持续性较有保证。新东港集团是日照市东港区重要的基础设施建设主体，公司资产规模较大，业务多元化发展，营业收入较好，主体评级AA。
2020年公司营业收入为34.89亿元，较上年增加 30.57亿元，主要系建设项目收入大幅增加所致。新东港集团近三年的总资产逐年增长，2020年末的总资产规模 228.26亿元。

第二担保方：东港城投
日照东港城市建投投资有限公司成立于2017年 03月26日。公司注册资本21,147.99万元，股东为RZ 市东港区国有资产管理局。，是东港区重要的基础设施建设主体。目前，东港城投作为东港区重要的基础设施建设主体，承接了东港区大量的建筑工程代建及施工项目。
近年来，东港城投总资产持续增长，2020年年末的总资产规模达到199.13亿元。其中非流动资产111.31亿元，占总资产的55.90%，主要为投资性房地产、生产性生物资产和固定资产。2020 年，东港城投实现营业收入24.62亿元，净利润1.96亿元。