XX信托-SX392号盐城盐都区集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.03分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为6.28分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为7.47分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.03分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.43 分； >=300万：6.03分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.03，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.43，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.03，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：盐城服务业集聚区投资有限公司
融资人盐城集聚区作为盐都区政府国有资产监督管理办公室下属的国有独资公司，是盐都区内重要的城市基础设施建设、运营主体。公司股东为盐都区政府国有资产监督管理办公室，注册资本30亿元人民币。
截至2022年3月末，公司总资产规模161.22 亿元，净资产62.32亿元，资产负债率61.34%.

还款来源：

资金投向:
信托资金用于投资盐城服务业集聚区投资有限公司定向发行的专项金钱债权。
第一还款来源：融资方收入
截至2022年3月末，公司总资产规模161.22 亿元，净资产62.32亿元，资产负债率61.34%， 2020年-2021年，公司营业收入分别为19.54亿元和21.28亿元，同期毛利率为30.10%和27.53%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城盛州集团有限公司
      盛州集团是盐都区第二大平台，是盐都区城市基础设施建设领域中承担重要开发建设项目建设主体，业务具有较强的区域专营性，在增资、股权划拨和财政补贴等方面获得了股东及相关各方的有力支持。财政补贴方面，2019年～2021年，公司收到财政补贴分别为2.01亿元、1.56亿元和 1.36亿元。
      盛截至2021年末，总资产为358.79亿元，净资产为 153.86亿元，资产负债率为57.12%，2021年营业收入为 16.10亿元，综合实力强，具备充足的清偿能力。
第二担保方：盐城高新区投资集团有限公司
      担保人2盐城高新投是盐城高新区内重要的投融资主体之一，业务持续性好，平台属性强，公司主要负责盐都高新区范围内道路、园区基础设施和配套工程等项目的代建、管理和维护。截至2022 年3 月末，盐城高新投的总资产为 772.13 亿元，净资产为239.91 亿元，资产实力雄厚。根据联合资信评估股份有限公司2022 年6 月20 日出具的跟踪评级报告，盐城高新区投资集团有限公司主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定。