XX信托-xs522号重庆市沙坪坝区永续债︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.92分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较高。融资主体评分为6.78分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为5.19分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.92分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.42 分； >=300万：5.92分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.92，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.42，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.92，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：-重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司前身为重庆MR资产经营有限责任公司，系由重庆市SPB区国有资产管理中心出资成立,其股东和实际控制人均为重庆市SPB区国有资产监督管理委员会。
公司作为SPB区基础设施建设的重要主体，担负着沙坪坝区主要项目的建设任务，2019年-2021年，融资人总资产分别为715.76亿元，748.18亿元，719.26亿元，所有者权益合计分别为243.12亿元，243.97亿元，243.78亿元。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于偿还金融机构借款。
第一还款来源：融资方收入
      公司作为SPB区基础设施建设的重要主体，担负着SPB区主要项目的建设任务，2019年-2021年，融资人总资产分别为715.76亿元，748.18亿元，719.26亿元，所有者权益合计分别为243.12亿元，243.97亿元，243.78亿元。 2019-2021年度，公司营业收入分别为143,047.39万元、156,457.07万元和140819.56万元，毛利润分别为54,250.05万元、97,332.61万元和24003.19万元。
地区经济
      重庆是西南地区最大的工商业城市，国家重要的现代制造业基地。 2021年全年重庆市实现地区生产总值2.78万亿元，比上年增长8.3%。,全国经济总量前十城市排名第5位,一般公共预算收入2,285亿元.
      沙坪坝区位于重庆市主城区西部,区域境内中部歌乐山纵贯南北，东部地区位于重庆中心城区，是重庆市的科教文化中心和工业基地. 经济方面，2021年，沙坪坝区实现地区生产总作为重庆市主城九区之一,SPB区交通通讯畅达，是西南地区人流、物流、信息流要道.已有中铁联集、中远集团、中集物流、中国外运、民生集装箱公司，公运物流、意大利维龙、普洛斯等一流物流企业均已入驻，集装箱中心站高效运行，铁路编组站建设快速推进，打造铁海联运国际货运枢纽，成为全国第三个、内陆第一个中欧“安智贸”试点港，是西部开放的战略平台和物流高地。值（GDP）1,058.25亿元，较上年同比增长7.50%,一般公共预算收入40.2亿元.

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司
      担保人由重庆市人民政府批准，依托重庆国际WL枢纽园区而成立的国有独资公司，注册资本3,000 万元人民币。
      担保人是重庆市重要的大型国有资产运营主体、重庆国际WL枢纽园区唯一开发建设、运营主体，受SPB区政府委托，全面负责重庆国际WL枢纽园区的土地整治、基础设施建设、招商引资等工作。担保人的主营业务具有明确的盈利模式和稳定的经济效益。担保人收入包括土地整治收入、管理费收入、物业相关收入、商品销售收入等。 2019 年-2022 年3 月末，资产总额分别为5,866,754.75 万元、6,564,746.51万元、6,169,530.90 万元和 6,404,628.43 万元，随着公司经营规模的扩大，公司资产总额总体保持稳定。所有者权益合计分别为223.23 亿元，233.61亿元，241.17亿元，243.48亿元。
      中诚信国际信用评级对其的主体信用评级结果为AA+，评级展望为稳定，信用较好。