国元信托-徐州丰县集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.23分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为8.8分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为2.19分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。担保措施的评分为6.67分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.23分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.43 分； >=300万：5.93分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.23，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.43，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.93，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方/债务方：丰县城投
丰县城市投资发展集团有限公司，主体信用评级AA，是当地第一大ZF平台，公开发债主体，由丰县国资办100%控股，作为当地重要的基础设施建设投融资主体，资产实力雄厚，财务结构健康，截止2021年末，总资产达429.62 亿元，资产负债率仅42.08%。丰县城投近年来发展迅速，承接基础设施代建项目逐渐增多，受到了当地ZF的大力支持，获得了ZF资产划拨、资本金注入124.68亿元，资本实力显著增强，并持续获得财政补贴，具有很强的还款能力。

还款来源：

资金投向:
      受让丰县国有资产经营有限公司（以下简称“丰县国资”）持有的丰县城市投资发展集团有限公司（以下简称“丰县城投”，主体信用评级AA，当地第一大ZF平台，公开发债主体）账面价值16,800.00万元的应收账款债权。
第一还款来源：丰县城投按期履行还款义务
      丰县城市投资发展集团有限公司，主体信用评级AA，是当地第一大ZF平台，公开发债主体，由丰县国资办100%控股，作为当地重要的基础设施建设投融资主体，资产实力雄厚，财务结构健康，截止2021年末，总资产达429.62 亿元，资产负债率仅42.08%。丰县城投近年来发展迅速，承接基础设施代建项目逐渐增多，受到了当地ZF的大力支持，获得了ZF资产划拨、资本金注入124.68亿元，资本实力显著增强，并持续获得财政补贴，具有很强的还款能力。
地区经济：徐州丰县
      丰县，徐州市下辖县，位于江苏省徐州市西北部，东与铜山区、沛县相连，北与金乡县、鱼台县接壤，南与砀山县、萧县毗邻，西接单县。丰县区域面积1450.2 平方千米，常住人口为93.52 万人。2021 年，丰县实现地区生产总值550.00 亿元，同比增长13.05%，完成一般公共预算收入33.02 亿元，同比增长10.03%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：丰县开投
      丰县经济开发区投资发展有限责任公司，主体信用评级AA，是当地第二大ZF平台，公开发债主体，由丰县国资办100%控股。丰县开投资产实力雄厚，偿债能力强，截止2022年6月，总资产达345.12亿元，作为丰县当地重要的基础设施建设主体，公司业务具有明显的区域专营优势。
      丰县开投银企关系良好，融资渠道畅通，再融资能力强，与银行、信托等金融机构保持良好的合作关系，公司每年年初根据未来还款计划和发展需求制定融资计划，确保所有债务能够按期兑付，且当地ZF在项目获取、建设施工以及工程款支付上的大力支持，使得丰县开投具有很强的担保能力.
第一担保方：丰县国资
      丰县国有资产经营有限公司，最终实际控制人为丰县国资办，主要负责丰县区域国有资产运作、投资经营管理和市政公共基础设施建设，截止2022年6月末，总资产63.04亿元，负债率仅43.43%。本信托资金用于受让丰县国资持有的丰县城投账面价值16,800.00万元的应收账款债权。信托到期后由丰县城投履行还款义务，丰县国资为丰县城投履行还款义务提供连带责任担保。丰县国资即作为债权转让方，又作为本信托担保人，安全边际进一步得到提高！