XX信托-江苏省泰兴市虹桥新农村建设有限公司债权投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为6.83分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为2.69分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为6.41分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.17分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.47 分； >=300万：6.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.17，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.47，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.17，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：虹桥园工业
虹桥园⼯业（主体评级AA）成⽴于2003年3⽉，注册资本350,000万元，法定代表⼈于国⺠,股东为泰兴市中鑫投资集团有限公司，持股⽐例为100%。经营范围为⼯业项⽬开发；⼟地整理、开发；国有资产投资经营；政府建设项⽬代理服务；市政⼯程施⼯；房屋拆除服务；建筑材料、农产品、⻝品、化肥销售；⾦属材料及制品、珠宝⾸饰、家⽤电器、⽊材的销售；⾃营和代理各类商品及技术的进出⼝业务，但国家限定公司经营和国家禁⽌进出⼝的商品及技术除外。
截⾄2022年9 ⽉末，公司资产总额为2,674,977.54 万元，负债总额为 1,586,917.50万元，资产负债率59.32%。

还款来源：

资金投向:
      主要为虹桥园工业的经营收入，在金融机构的再融资也可以为其履行债权清偿义务起到一定的补充作用。 第一还款来源：虹桥园工业收入
      截⾄2022年9 ⽉末，公司资产总额为2,674,977.54 万元，负债总额为 1,586,917.50万元，资产负债率59.32%。2021年公司营业收⼊ 159,362.93万元, 净利润19,231.59万元。
      联合资信于2023年3⽉30⽇，对其主体信⽤等级进⾏评级，主体评级结果为AA，展望稳定。截⾄到2023年2⽉末，本部存续债券规模为22亿元。
地区经济：
      泰兴市为泰州市代管县级市，位于江苏省中部、⻓江下游北岸，东接如皋市，⻄临⻓江，与扬中、武进两市隔江相望，南接靖江市，北邻姜堰市，东北与海安县接壤，⻄北与泰州市⾼港区毗连。作为江苏省直管县三个试点地区之⼀，泰兴市享有部分地级市职权。
      泰兴市经济总量保持稳步增⻓，整体经济实⼒较强。2021 年，泰兴市综合实⼒持续增强，在泰州市各区县排名第 1 位。2021 年，泰兴市实现地区⽣产总值 1,273.44 亿，⽐上年增⻓9.9%，连续21 届跻身全国县域经济基本竞争⼒百强县（市）⾏列，排名第 21 位，⽐上年前移 1 位。泰兴市财政收⼊保持稳定增⻓。 2021 年，全年完成⼀般公共预算收⼊ 93.12 亿元，其中税收收⼊完成 75.11 亿，增⻓ 1.5% ，占⼀般公共预算收⼊⽐重为 80.66% ，财政⽤于⺠⽣⽀出占⼀般预算⽀出⽐重达 80%以上。2021 年⼀般预算总量列全省第七、苏中第⼀。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：虹桥新农村
      虹桥新农村成⽴于2013年4⽉，注册资本30,000万元，法定代表⼈朱彩霞，注册地址泰兴市虹桥镇七圩社区，股东为泰兴市虹桥园⼯业开发有限公司和泰兴市虹桥港综合开发集团有限公司，持股⽐例分别为90%和10%。经营范围为各类⼯程建设活动；房屋建筑和市政基础设施项⽬⼯程总承包；园林绿化⼯程施⼯；⼟地整治服务；建筑材料批发；建筑装饰材料零售；休闲观光活动；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推⼴。
      截⾄2022年9⽉末，公司资产总额为 368,656.74 万元，负债总额为218,629.62万元，资产负债率59.30%。2021年公司营业收⼊39,058.56万元，净利润15,103.66万元。
第二担保方：泰兴市城市投资发展集团有限公司
      泰兴城投（主体评级AA+）成⽴于2019年12⽉，注册资本300,000万元，法定代表⼈葛斌，股东为泰兴市⼈⺠政府国有资产监督管理办公室，持股⽐例 100%。经营范围为市政建设⼯程、城市道路、交通设施、监控设施、交通信号灯、污⽔管⽹、农村⽔利设施、垃圾填埋、基础设施⼯程建设开发，承接各类⼯程代建服务等。
      截⾄2022年9⽉末，公司资产总额为7,028,943.44万元，负债总额为 4,303,151.31 万元，资产负债率 61.22% 。 2021 年公司营业收⼊ 997,926.07万元，净利润17,940.16万元。具有较强的代偿能⼒，能够为本信托计划按时⾜额还款提供较强保障。