XX信托-RY684号江苏盐城永续债集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.54分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.36分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为5.02分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.54分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.04 分； >=300万：5.64分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.54，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.04，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.64，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：盐城市CZHJS投资集团有限公司
公司成立于2008年06月13日，截至2023年5月末，公司注册资本和实收资本均为200,000.00万元，控股股东为CZH集团，实际控制人为盐城市人民政府。发行人是盐城市CZHJS投资集团有限公司文旅板块的主要运营主体，主要负责大纵湖旅游度假区、盐都台湾农民创业园内基础设施项目投资建设，同时发展旅游资源综合开发业务、苗木销售及水产品销售业务。
2020-2022年及2023年9月末，发行人资产负债率分别为43.54%、47.46%、52.82%和55.98%，近年来总资产及总负债规模均有所上升。总体来看，公司资产负债率处于合理水平，资产负债结构合理。

还款来源：

资金投向:
信托资金用投资盐城市DZHHQZYKF有限公司发行的永续债权益投资计划。
第一还款来源：融资方收入

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城市CZHJS投资集团有限公司
公司于2016年2月25日成立，注册资本20亿元，控股股东为江苏省盐城市人民政府，占股比100%；实际控制人为江苏省盐城市人民政府。担保人作为盐城市重要的城市基础设施建设投融资主体之一，公司主要承担了盐城市盐都区内部分基础设施建设任务，同时从事粮食收储及贸易、酒店经营等业务。
截至2023年9月末，公司总资产648.08亿元，净资产 232.48亿元，资产负债率64.13%。