XX信托-332号扬州江都集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.27分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为7.32分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为5.53分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.27分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.47 分； >=300万：4.97分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.27，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.47，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.97，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：扬州空港新城产业投资有限公司
扬州空港新城产业投资有限公司是扬州空港新城重要的基础设施建设主体，实际控制人为扬州空港管委会。公司业务涉及土地开发整理、安置房开发建设、标准化厂房建设运营等。
截至2023年6月末，公司总资产118.3亿元，负债61.69亿元，主体评级AA，2015 年以来，公司持续获得扬州市空港新城管理委员会资本投入，规模约 40.06 亿元，公司资本实力显著增强。

还款来源：

资金投向:
      信托资金80%投资空港新城定向发行的专项债权计划，20%投向标准类资产。
第一还款来源：融资方收入
      近三年及一期，公司营业收入持续增长，分别为43,121.84 万元、 48,426.21 万元、54,388.78 万元、30,162.94。同时，公司营业利润及净利润均实现同比增长。
地区经济：
      江都区近年一般公共预算收入小幅波动。2203 年江都区实现一般公共预算收入57.24 亿元，同比增长2.45%，其中税收收入占比81.34%。2023 年全区实现政府性基金收入87.16 亿元，同比增长14.20%近三年江都区政府性基金收入虽呈现波动态势，但对江都区综合财力贡献程度维持较高水平。区域债务方面，2023 江都区政府债务余额同比增加6.17 亿元，债务压力尚可。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：扬州龙川控股集团有限责任公司
扬州龙川控股集团有限责任公司注册资本 90.16亿元，扬州市江都区最重要的城市基础设施建设主体和国有资产运营平台，主要承担江都区市政基础设施建设、自来水供应等业务，区域专营优势明显，实际控制人为扬州市江都区人民政府。
截至2023年9月底，公司总资产739.4亿元，营业收入128.47亿元，公司为发债主体，主体评级 AA+。