中融-融庭1号股权投资集合信托计划（七期）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.52分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为0.64分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额非常充足，目前进展为土地款支付未完成，房地产项目所在地为省会城市城区，地理位置比较好。还款来源评分为5.58分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为14亿元，抵押物所在地为省会城市城区，地理位置比较好。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为0.94分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为7.52分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.02 分； >=300万：6.72分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.52，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.02，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.72，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资人--杭州宝旭简介
      公司成立于2013年12月24日，注册资本2.05亿元，主要负责杭州三墩项目的建设。
      项目用地于2013年12月拍得，土地总价约为14亿，已经缴纳70%,约9.75亿元。剩余的30%出让价款须于2014年12月前缴清。
      截止2013年12月31日，杭州宝旭公司净资产为0.99亿元，资产负债率为85.65%。

还款来源：

第一还款来源：三墩项目的销售收入。
建设项目简介
      项目位于杭州三墩项目，与浙大紫金港校区仅一街之隔，距离西溪湿地3.5公里，距离西湖景区8公里；周边有浙江大学紫金港校区、杭师大附中、浙江外国语学院、三墩中学、三墩小学、学军小学紫金港校区、浙大医院、世纪联华超市和如家超市等配套。
      项目占地面积44494平方米，总建筑面积约16万平方米.
      项目用地于2013年12月拍得，土地总价约为14亿，已经缴纳70%,约9.75亿元。剩余的30%出让价款须于2014年12月前缴清。
      项目预计实现销售收入为26.29亿元。

抵质押措施：

土地及在建工程抵押
（1）杭州宝旭以其持有的西湖三墩单元FG03-R21-07地块、FG03-R22-08地块上的三墩项目（如适用）提供抵押担保。
（2）杭州宝嘉房地产开发有限公司以其所持的解除漯河市郾城包商村镇银行有限责任公司抵押后的杭州宝嘉誉峰项目的土地使用权及其上在建工程提供质押担保，土地出让金约为14亿
无质押措施。

担保措施：

第一担保方-- 重庆宝嘉
      公司成立于2005年7月，注册资本36000万港元，为宝嘉集团有限公司全资子公司；总资产21.95亿元，净资产10.02亿元，资产负债率54.35%。
公司拥有以下公司股权：
      （1）中山宝嘉房地产开发有限公司100%股权
      （2）宝嘉（厦门）投资有限公司38%股权
      （3）杭州宝旭房地产开发有限公司60%股权。第二担保方-个人连带责任保证担保
      宝嘉集团实际控制人杨荣春先生及其儿子杨柏榕先生提供个人无限连带责任保证担保。