不靠谱信托产品的一大特点是创新


买信托的人都有土豪的实力,信托行业最近几年人均利润几百万,也成为了土豪行业。信托公司一看今年又早早地完成了董事会定的业绩考核指标,那就搞点有更高追求的事情吧。于是,抱着不想赚钱只赚吆喝就行的心态,各种五花八门的信托产品创新就出现了。


但是,前几年的艺术品信托、PE模式信托相继出现了风险兑付问题。如果把采矿权的抵押融资也当作创新的话,创新所带来的风险问题就更多了。


面对投资者,笔者一直对这些创新持不推荐的态度,原因有二:


1、创新是一项风险较高的事情,如果没有与风险对应的收益,则没有成为小白鼠的必要。而往往这些所谓的信托创新,投资者所能得到的也只是和普通信托产品差不多的固定预期收益,那还不如买运作模式成熟的普通信托产品呢,何必去买创新产品?


2、大多数都不是真正的创新,而只是伪创新,本质上还是贷款融资,只不过投资标的发生了变化而已。而且变化后的投资标的一般风险较高,会引起风险增加,但投资者的收益率和收益形式没有对应的变化,也没有有效的交易结构设计来对冲增加的风险。


当然,不能对所有的创新都持否定态度。对于真正有意义的创新,需要鼓励,只是同时,对参与创新的投资者,也要有对应的收益作为风险补偿。


作为投资者,如果你对某一个创新产品不是理解得特别清楚,那回避就是最好的选择。 选金融产品,不能是最后一个,最后一个会成为接盘侠,但也最好不要是第一个,第一个会成为承担失败风险的小白鼠。大家也不要害怕机会错过就失去了,基本上错过十个这样的机会,只有一个是你会遗憾的好机会,其他九个都是你庆幸自己错过了的坑。


(PS:文中对创新的讨论仅是站在非专业投资者选金融产品的角度出发,并非否定创新。笔者也同意创新是社会进步的动力,应该鼓励创新。)



 
 
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